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《消费金融公司管理办法》修订点评：提升门槛，回归主业

行业名称银行证券研究报告/行业点评报告2024年03月20日

评级：增持（维持）[Table_Finance]

投资要点

分析师戴志锋◼核心要点：1、提升准入：注册资本3亿提至10亿。2、提升股东责任：主要出资

执业证书编号：S0740517030004人持股30%提升至50%。3、明确“咨询、代理业务”作为日常业务，有助于消

金公司增加科技服务等收入来源。4、明确可申请发行ABS。5、担保增信业务余

Email：daizf@额不得超过50%，提升风险自担要求，鼓励自营、分润模式发展。

分析师邓美君

◼2024年3月18日，金融监管总局正式发布《消费金融公司管理办法》，结合消费

执业证书编号：S0740519050002

金融公司行业实际情况，进一步提高消费金融公司准入标准，强化业务分类监管和

Email：dengmj@公司治理监管。

◼提升准入：《办法》将消金公司最低注册资本由3亿元提升至10亿元。目前31家

消金公司中有9家低于10亿注册资金，其中，涉及上市银行参股控股的、注册资

本金不足10亿的消金有：北京银行持股的北银消金（注册资本8.5亿）、成都银行

基本状况持股的锦程消金（注册资本4.2亿）。

上市公司数42◼提升股东责任：将主要出资人出资比例由原来的30%提高至50%。目前31家消

行业总市值(百万元)9,791,810金公司中大股东持股低于50%的有15家，涉及上市银行作为主要出资人、需要向

行业流通市值(百万元)7,419,852消金补充资本的有：杭州银行目前持股杭银消金42.95%、中国银行持股中银消金

42.8%、上海银行持股尚诚消金42.7%、成都银行持股锦程消金38.86%、北京银

行业-市场走势对比行持持股北银消金35.29%。

◼明确“咨询、代理业务”作为日常业务，明确可申请发行ABS。1、相较《征求

意见稿》，新版《办法》将咨询、代理业务重新列入日常经营业务，咨询、代理业

务是消金公司开展助贷分润、科技服务等业务的重要收入来源，利好消金公司开展

科技服务转型。2、《办法》首次明确消金公司可向监管申请进行资产证券化业务。

◼担保增信业务余额不得超过全部贷款余额的50%。助贷主要分为两类主流模式，

一类是增信模式，一类是分润/导流模式。从此次《办法》对担保增信业务比例约

束来看，担保增信模式下，助贷机构通过自有或外部的增信公司，为合作资金方逾

期的全部或部分贷款进行增信兜底，资金方或多或少增加了对担保机构的依赖，预

公司持有该股票比例计监管更偏向消金公司更多从事自营业务、或合作模式中的无增信分润模式。

[Table_Report]◼投资建议：经济决定银行选股逻辑，经济弱与强的复苏对应不同的标的品种，银

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