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证券研究报告|行业年度策略
2024年1月5日
量产元年,乘势而起
2024年人形机器人及智能汽车板块投资策略
证券分析师研究助理
姓名:陆强易姓名:完颜尚文
资格编号:S0120523110001邮箱:wanyansw@
邮箱:luqy3@
0
第一篇章人形机器人
目录
CONTENTS
01概要
02复盘及展望
03投资框架及主线
请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。1
01概要
请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。2
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ABSTRACT概要
行业发展:人形机器人量产元年,产业进度有望超预期
2023年,特斯拉布局+AI赋能+政策支持,人形机器人指数表现较优。2024年,特斯拉将持续引领行业发展,国内外领先主机厂
有望进入量产元年。
投资框架:伴随产业落地,投资风格将从主题投资切换至成长投资
当前为主题投资阶段,核心驱动因素为政策刺激、技术突破、供应链合作等相关催化事件,此阶段投资节奏的把握尤为重要。
量产元年,将切换至成长投资阶段,板块将告别齐涨齐跌行情,标的α机会显著提升。具备先发优势,龙头企业及配套供应链
企业有望迎来业绩高增、估值提升的双重利好,相关企业有望迎来最佳投资机会。
投资建议:优选高价值、高壁垒、较强确定的龙头优质企业
强基本面、低估值标的:拓普集团、三花智控、双环传动
弱基本面、强供应链卡位能力标的:绿的谐波、中大力德、鸣志电器
技术实力强劲,有望突破滚柱丝杠壁垒的标的:贝斯特、恒立液压
存在潜在催化的标的:丝杠(斯菱股份、五洲新春)、传感器(柯力传感、华依科技)、设备(日发精机、浙海德曼)、电机
(恒帅股份、步科股份)
风险提示:人形机器人进展不及预期;行业竞争加剧风险
3
02复盘及展望
请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。4
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