- 1、本文档共11页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
月度择时模型观点及策略表现
根据国金金融工程团队发布的《量化掘基系列之二:量化择时把握港股通大消费板块投资机会》,我们构建了基于动
态宏观事件因子的中证港股通大消费主题指数择时策略。根据其中指数择时模块给出的信号,不同于11月份的高仓
位配置,12月份策略推荐静待后续重新加仓的机会。
11月份配置模型满比例配置中证港股通大消费指数,收益率为-5.23%。从历史表现方面来看,从2018年11月至
2023年11月,策略年化收益率为9.25%、最大回撤为-25.86%、夏普比率为0.49、收益回撤比为0.36,各维度上表
现均优于基准。
另外,我们统计了从2018年11月至2023年11月择时策略的逐年表现,可以发现该策略在大多数年份都取得了正的
超额收益,并且在等比例基准出现回撤的阶段,该策略较好地控制住了下行风险。
基于动态宏观事件因子的中证港股通大消费指数择时策略
为了探索中国宏观经济对香港大消费主题上市公司整体状况和走势的影响,我们选取中证港股通大消费主题指数作
为研究对象,尝试从动态宏观事件因子的角度构建择时策略框架。我们用经济、通胀、货币和信用四维度的20余个
宏观数据指标,基于数据样本内时间段的收益率胜率指标和开仓波动调整收益率指标数值,筛选出这些宏观数据每
期最优的事件因子和最优的数据处理方式,并且从中挑选出了5个对中证港股通大消费主题指数择时效果较好的宏
观因子。
在选定了最终使用的宏观指标之后,我们使用这些宏观数据构建的宏观事件因子来搭建择时策略:当大于2/3的因
子发出看多信号,则当期该大类因子的信号标记为1;当少于1/3的因子发出看多信号时,则当期大类因子信号标记
为0;若当因子发出看多信号的比例处于两个区间之后,则大类因子标记为对应具体的比例。将每期大类因子的得分
作为当期的择时仓位信号。
可投资标的介绍:泰康中证港股通大消费A(006786.OF)
目前跟踪中证港股通大消费主题指数的基金为泰康中证港股通大消费主题基金,是择时策略可投资的标的,该基金
成立于2019年4月9日,为被动指数基金,该基金紧密跟踪中证港股通大消费主题指数,基金成立以来日均跟踪误
差为0.50%,目前该基金由泰康基金的基金经理刘伟管理。
风险提示
1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成,若历史数据产生环境发生变化,可能出现模型失效风险;
2、政策环境发生变化,资产与相关风险因子失去稳定关系的模型风险;
3、市场环境发生变化,国际政治摩擦升级等带来各大类资产同向大幅波动风险。
敬请参阅最后一页特别声明用使庚中-箱邮共公司公限有理管金基庚中供仅告报此1
扫码获取更多服务
金融工程月报
内容目录
一、月度择时模型观点及策略表现3
二、基于动态宏观事件因子的中证港股通大消费指数择时策略5
2.1宏观数据的选用5
2.2宏观数据的预处理6
2.3宏观事件因子构建7
2.4择时策略构建8
三、可投资标的介绍:泰康中证港股通大消费A(006786.OF)8
风险提示9
图表目录
图表1:宏观择时模块最新观点(截至11月30日)3
图表2:宏观事件因子择时策略表现3
图表3:各细分因子信号展示3
图表4:宏观事件因子择时策略择时仓位4
图表5:宏观事件因子择时策略净值4
图表6:宏观事件因子择时策略表现4
图表7:宏观事件因子择时策略逐年收益5
图表8:经济、通胀、货币和信用类指标5
图表9:事件因子构建流程图6
图表10:事件因子的构建7
图表11:各类衡量指标介绍7
图表12:最终筛选的宏观因子8
图表13:择时策略仓位确定流程图8
图表14:泰康中证港股通大消费A基本资料8
敬请参阅最后一页特别声明
您可能关注的文档
- 甲醇月报:矛盾不突出,仍是震荡为主.pdf
- 建材战略研报-20231209.pdf
- 计算机行业20242024年投资策略报告.pdf
- 股指月报:等待重要会议信号,逢低做多.pdf
- 工业硅期货月报:期现价格偏弱震荡,需求端低迷表现难改.pdf
- 工业硅月报:终端消费减速,工业硅震荡下行.pdf
- 公用事业及环保产业行业研究:10月用电:二产持续贡献重要增量,三产高增但增速略放缓.pdf
- 公用事业行业双周报:1-11月我国进口煤4.27亿吨,同比增长62.8%.pdf
- 服务经济系列(一):解读《支持北京深化建设国家服务业扩大开放综合示范区工作方案》(上).pdf
- 钢材月报:强预期助力成本驱动.pdf
- 2024年淮北职业技术学院高职单招(政治)历年考点笔试题库含答案解析.doc
- 山东省济南市外国语学校三箭分校2019-2020学年高一下学期3月月考语文试卷.docx
- 2021-2022学年上海市吴淞中学高一(下)期末化学试卷.docx
- 2022-2023学年上海市奉贤区致远高级中学高二(下)期中政治试卷(等级考).docx
- 2022-2023学年上海浦东新区新川中学高二(下)期中英语试卷.docx
- 2022-2023学年上海市奉贤区致远高级中学高一(下)期末历史试卷.docx
- 2024年庄河市中心医院专项招聘医学类人员及高层次卫技人才历年笔试常考点试题含答案带黑钻版详解.docx
- 初中语文工作总结【独家总结范文】.doc
- 2018年行政主管年终工作总结范文【独家总结范文】.doc
- 2024年湖北生态工程职业技术学院高职单招(政治)历年考点笔试题库含答案解析.doc
文档评论(0)