第三章财务报表与财务报表分析精要.pptxVIP

第三章 财务报表与财务报表分析;企业的主要财务报表有资产负债表、利润表和现金流量表。 系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是帮助利益相关者（如经理人员、债权人、投资人、供应商、雇员、税收当局、证券商等）对企业的偿债能力、盈利能力及风险状况有一正确地把握，了解过去、评价现在和预测未来，以减少决策中的不确定性。;第一节 财务报表的种类;3．股东权益;二、利润表;关于利润表，值得注意的有下面几点： 1．销售收入指的是扣除折扣后的销售净额，在以后的计算中，除非特别指明，“销售收入”均指销售净额。;三、现金流量表;反映经营活动的现金流量有两种编制方法。一种为直接法，另一种为间接法。 直接法是通过直接列出营业活动产生的各项现金流入和现金流出，来反映现金流量的编制方法。 间接法以利润表中的净利润为计算起点，调整当期不影响经营活动现金流量的收入、费用、利得与损失等项目，以计算当期由经营活动所产生的净现金流量。;第二节 财务比率;一、流动性比率 流动性比率反映的是企业资产的流动性，对企业能否清偿短期债务等能力有重要的衡量作用。;（一）流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 当流动比率大于1时，表示在客观上企业有足够的流动资产在短期内可以变现用于偿付短期债务；反之当其小于1时，企业可能会面临财务上的麻烦。流动比率越高，说明企业偿还负债的能力越强，但这个比率也不能太高，若流动比率过高，可能会表明企业在流动资产上占用了过多资金，会影响到企业的获利能力。;（一）存货周转率;（二）应收账款周转率;（三）固定资产周转率;（四）总资产周转率 总资产周转率反映企业全部资产的利用情况;三、负债管理比率 负债管理比率反映企业偿付长期债务的能力，是债权人十分关心的问题。;（一）资产负债率 资产负债率=（总负债÷总资产） （二）产权比率 产权比率=（负债总额÷股东权益总额） （三）权益乘数 权益乘数=平均资产总额÷平均股东权益总额;（四）利息保障倍数 利息保障倍数反映企业支付债务利息的能力，它等于企业息??前利润与利息费用之比。;四、盈利能力比率 盈利能力比率是衡量企业获利能力的指针，通常使用的有销售净利润率、总资产收益率 和净资产收益率等。;（四）基本获利率 基本获利率也称资产息税前利润率。 基本获利率=（息税前利润率÷平均总资产） ×100% 基本获利率如果大于利息率，则企业负债越多，企业股东获益越多。反之相反。;五、市场价值比率 上市公司公开披露的财务信息很多，投资人通常最关心的是以下几个指标：每股收益、市盈率、每股股息、每股净资产、市净率。;（二）市盈率 市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益 不同行业的市盈率水平是不一样的，一般讲，市场前景较好的行业，其市盈率水平较高。市盈 率也常被投资者用来估计股票投资的价值与风险。比如，在同一行业中，两个企业经营情况差不多，但目前市盈率水平有差异，那么投资低市盈率的 股票往往投资风险较小，会给投资者带来较好回 报。 由于净利润受会计政策的影响，市价也会受很多因素的影响，所以，仅凭市盈率单一指标来判断股票的价值显得有些不足，投资者还需要结合其它的指标。;我国股市市盈率水平;（三）每股股息;（四）每股净资产;一、时间序列分析;案例 蓝田;第四节 财务分析综合运用;净资产收益率;二、沃尔评分法;沃尔评分法理论上有一些缺陷： 为什么要选择这7个指标，而不是其它的财务比率，以及对每个指标所占比重的合理性也未加证明。 当每个指标出现严重的异常时，会对总体评分产生不合理的重大影响。;第五节 财务报表分析的局限;扩充 企业粉饰财务报表的方法