20230906-国联证券-基金经理中报视野：市场展望梳理分析.pdf

证券研究报告 金 2023 年09 月06 日 融 工 程 │ 基金经理中报视野：市场展望梳理分析 作者 分析师：王晓檬 金 融 执业证书编号：S0590522030006 工 邮箱：xmw@ 程 分析师：朱人木 专  部分权益基金经理中报对宏观经济及市场展望 执业证书编号：S0590522040002 题 邮箱：zhurm@ 大部分观点认为，下半年市场风格会相对均衡。部分观点仍然重点关 注受益于产业升级的成长板块。重点关注的板块：产业升级的AI 带来的数 字经济产业革命方向、具备可持续竞争力的出海的高端制造企业、基础设 施领域、医药、上游周期行业的机会，对于扩大内需驱动的行业应加大重 视。  部分权益基金经理中报对港股市场展望 港股市场估值当前处于历史底部区域，美联储加息近尾声，有利于港 股市场估值与流动性的修复，港股市场部分互联网公司具备资产稀缺性和 低估值属性，降本增效助力业绩上行，同时A I等新技术的涌现有望带来部 分港股互联网公司成长性的提升。  部分权益基金经理中报对科技板块展望 安全自主可控趋势下，软硬件国产化浪潮推动需求。数字经济和AI新 技术带来新的科技创新需求的投资机遇，板块经历前期大幅上涨，后期更 多检验业绩的兑现和成长空间。  部分权益基金经理中报对周期板块展望 受益于国内经济复苏的顺周期行业经历过去产能出清，内在供给周期 相对紧缩，有望迎来改善。  部分权益基金经理中报对新能源板块展望 电动车板块内需修复，智能化加速推广，渗透率有望持续提升。光伏 板块前期市场担忧竞争格局，一些环节展望后市盈利能力趋势或将向下。  部分权益基金经理中报对消费板块展望 可选消费复苏下半年值得关注，服务型消费需求相对旺盛，食品饮料、 家电等细分行业竞争格局相对较好。  部分权益基金经理中报对医药板块展望 医药整体板块估值处于历史相对极低位置。在人口老龄化背景下，居 民对医疗的需求刚性且保持增长，板块具备中长期投资价值。  部分权益基金经理中报对金融地产板块展望 国内经济有望企稳回升，房地产相关政策目前已出现明显的边际变化， 有利于银行资产质量好转。  部分权益基金经理中报对军工板块展望 军工行业的发展反映了我国的国防实力，需求更为加刚性，国防投入 持续增加，军工行业景气度有望长期维持。 相关报告 1、《市场上涨，关注政策受益方向：——8 月基金 风险提示：本报告结论基于历史数据信息的统计规律，历史数据则并不一 组合月报》2023.08.18 定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在， 2、《基金