【东吴证券】特色原料药为底部资产，重点关注多肽产业链.pdf

证券研究报告·行业跟踪周报 ·医药生物 医药生物行业跟踪周报 特色原料药为底部资产，重点关注多肽产业 2023 年06 月18 日 链 证券分析师 朱国广 增持 （维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@ [Table_Tag] [Table_Summary] 行业走势 投资要点 ◼ 本周、年初至今医药指数涨幅分别为 0.6%、-3% ，相对沪指的超额收 医药生物 沪深300 益分别为-0.7%、-9%；本周医疗服务、化药及医药商业等股价跌幅较 5% 2% 小，中药、生物制品及医疗器械等股价跌幅大；本周涨幅居前安必平 -1% （+13% ）、山外山（+12% ）、罗欣药业（+12% ），跌幅居前和佳医疗（- -4% -7% 61% ）、紫鑫药业（-18% ）、重药控股（-13% ），涨跌表现特点：医药板 -10% -13% 块大小市值出现微涨，缺乏热点。 -16% -19% 2022/6/20 2022/10/18 2023/2/15 2023/6/15 ◼ 原料药板块成本端明显细化，基本面拐点虽迟但到：短期成本端压力恢 复，中长期坚定看好转型：原料药本质上是制造业，中国在成本、技术、 客户响应等方面具备全球竞争优势。短期看，企业成本端有望恢复； 相关研究 2021Q3 化工品涨价+2022 上半年俄乌战争导致石化工涨价，短期企业 《抵御市场风险战略性配置血 端利润压力大。随着目前大宗、石化工等原料的价格开始企稳并下滑（化 制品，建议关注卫光生物、天坛 工品降价30%+石油40%+ ），2023 年板块盈利能力恢复。中长期看，企 业转型CDMO 或向下游制剂拓展，大幅提高收入。 生物、华兰生物、博雅生物等》 2023-06-11 ◼ 麦济生物所提交的抗体药“MG-013 人源化单抗注射液”临床试验申请 《眼科医疗服务专题：需求释放 获受理；FDA 已批准Bylvay （odevixibat ）新适应症的上市申请；诺华 盐酸伊普可泮胶囊（iptaco