中钢国际-市场前景及投资研究报告：国际冶金工程承包商，绿色冶金、宝武协同发展.pdf

国际冶金工程承包商，“碳”索绿色冶金、宝武协同发展 —中钢国际 （000928.SZ）深度报告 中钢国际 （000928.SZ）/建筑装饰 证券研究报告/公司深度报告 2023 年7 月17 日 [Table_Title] 公司盈利预测及估值 评级：买入 （首次） 市场价格：9.57 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 15,862 18,718 21,742 24,711 27,689 增长率yoy% 7.0% 18.0% 16.2% 13.7% 12.1% 净利润（百万元） 649 631 795 922 1,065 增长率yoy% 7.8% -2.7% 26.0% 15.9% 15.6% 每股收益（元） 0.50 0.49 0.62 0.71 0.83 每股现金流量 0.47 0.90 1.19 1.45 1.65 净资产收益率 10.3% 9.3% 10.8% 11.4% 11.9% P/E 19.0 19.6 15.5 13.4 11.6 P/B 2.0 1.9 1.7 1.6 1.4 备注：每股指标按照最新股本数全面摊薄;股价取自2023 年7 月17 日收盘价 报告摘要  四大国际工程公司之一，聚焦工程承包，营收、净利增速态势良好。公司前身为冶金 工业部设备供应公司，成立于 1972 年。中国宝武间接持有公司54.49%股权，实控 人为国务院国资委，控股股东为中钢集团。公司聚焦工程承包与工业服务，深耕低碳 冶金、矿业、节能安全环保及绿色建筑等多个领域。 基本状况