传媒行业投资策略分析报告：关注行业基本面变化，AI应用落地机会.pdf

行业评级：推荐 传媒中期策略 ——持续关注行业基本面变化及AI应用落地机会 目Contents 01 ⚫ 行业回顾 录 02 ⚫ 游戏板块 03 ⚫ 影视院线 04 ⚫ 广告营销 05 ⚫ 风险提示 第一部分 01 行业回顾 PART 01 ➢ 传媒指数年初至今涨幅第二 ➢ 截止到6 月27 日，申万传媒指数年初至 涨43.30% ，沪深300年初至今下跌0.68% ，相对收益43.98% ，位列申万行业一级 指数第二位。具体来看，游戏板块上涨92.25% ，广告营销板块上涨14.83% ，数字媒体板块上涨38.15% ，影视院线板块上 涨16.38% ；出版板块上涨44.69% ，电视广播板块上涨9.70% 。 数据 ：同花顺、南京证券研究所 ➢ 传媒指数年初至今涨幅第二 ➢ 回顾上半年，传媒板块受AI 相关概念催化明显。2 月上旬，AIGC 和ChatGPT相关概念表现突出，3 月OpenAI 发布了 ChatGPT4.0 引发传媒板块全面上涨，多家公司宣布接入ChatGPT API接口。4 月板块内部出现轮动，受益于AI行情持续演 绎，游戏为最好商业落地领域，现象级应用产品不断落地，叠加个股年报、一季报超预期表现，游戏板块持续上涨；此 外，网信办发布了《AIGC 管理办法征求意见稿》，明确对IP 的保护，出版行业涨幅居前。5 月各大板块进行回调， 5 月底英伟达宣布为游戏厂商提供AI模型代工引发新一轮游戏上涨行情。6 月下旬