珠三角外向型中小企业如何规避人民币升值风险-《现代企业》(2013年7期).docx

龙源版权所有 珠三角外向型中小企业如何规避人民币升值风险作者：李雪　丘瑜君等来源：《现代企业》2013年第07期 2011年10月11日，美国参议院通过了具有明显针对人民币汇率的《2011年货币汇率监督改革法案》。由此引发的新一轮汇率战争对我国外贸带来的巨大的冲击，外向型的中小企业出现了不同程度的经营困难情况。如何应对外部环境变化带来的风险是每个外向型中小企业必须直面的挑战，而应对人民币升值的策略尤为关键。 一、 人民币升值背景及发展趋势 1.人民币升值背景。改革开放以来，我国经济保持了30多年的强劲高增长，一跃成为世界上第二大经济体；与此同时，我国的国际收支呈现双顺差的局面不断扩大，外汇储备连年攀升，把持世界第一大债权国地位已经多年；由于经济的不断发展，我国本位币的利差也不断扩大，加上国内经济的过热引发的持续通货膨胀等因素，人民币升值的内外动因悄然聚拢。 2.人民币汇率发展趋势。人民币自2005年再次汇改以来，人民币兑美元的汇率经历了三大不同的发展阶段，包括快速升值阶段（2005-07～2008-07）、平稳调整阶段（2008-07～2010-06）和平缓升值阶段（2010-06～2013-04）。 基于对人民币近段时间发展趋势的研究，结合当下经济环境与未来经济预期，本文认为接下来人民币会有两个发展阶段：（1）震荡调整阶段（2013～2014），随着人民币汇率逐渐适应经济发展，政府将对人民币汇率做出强势调整，将会出现高位大幅震荡，呈大幅震荡加速升值现象；（2）平行经济发展阶段（2014）随着我国新领导层工作的全面展开，新的汇率政策有序运行，人民币汇率将平行于经济发展趋势发展。 二、人民币升值下珠三角外向型中小企业现状及问题 1.珠三角外向型中小企业发展现状。自2010年下半年以来，受人民币升值的影响，珠三角众多外向型中小企业的发展面临着以下困难：（1）汇率变动挤压企业利润。当前的汇率格局对中小企业形成了冲击，当交易进行结算时，快速升值的人民币压缩了企业的利润空间。（2）出口产品竞争力下降。以劳动力密集型为主的珠三角企业本身就缺乏核心竞争力，再受到人民币升值的压力，产品的竞争力大打折扣。（3）资金短缺，企业融资困难。由于珠三角中小企业上市和债券发行普遍受限制， 证券市场上的资金很难流向企业；另外，由于中小企业规模小，易受宏观经济周期波动的影响， 经营风险大，基本上得不到信贷资金支持。（4）劳动力短缺，人工成本提高。目前珠三角地区的中小企业，由于劳动力缺乏等原因，大多数企业上调了最低工资标准，用工成本迅速提高。尤其对于一些劳动密集型的行业，因缺乏必要的手段化解人工成本上涨的压力，企业面临着巨大的挑战，生产经营活动十分困难。（5）原材料成本急剧上升。据国家统计局2013年1月公布的数据显示，2012年12月我国CPI同比上涨2.5%，是自2012年6月份以来的最高涨幅，这导致企业采购原材料的成本急剧增加。中小企业议价能力弱，既无法以较优惠价格获得原材料，又难以通过产品涨价来消化成本上涨的压力，利润空间受到很大挤压。 2.珠三角外向型中小企業汇率风险管理问题。随着人民币汇率改革的不断深入，人民币汇率波动性和波动幅度不断增大，珠三角外向型中小企业不得不正视巨大的汇率风险。但长期以来，我国实行严格的外汇管理制度和外汇管制政策，外汇市场深度不够、 广度有限，外汇市场的市场功能未能真正起作用，使得中小企业在汇率风险管理方面出现了如下种种问题：（1）汇率风险防范意识薄弱。部分中小企业的管理层和财务人员对汇率风险认识不够，许多潜在风险没有引起重视，甚至他们觉得对汇率的变动无能为力，致使企业屡遭汇率波动损害。（2）专业人才缺乏，金融衍生工具操作水平有限。中小企业普遍缺乏专业的外汇操作人才，缺乏外汇专···试读结束