行为经济学简介.pptxVIP

行为经济学第一页，共十九页。 简 介行为经济学是经济学和心理学联姻的产物。行为经济学并不是经济学的一个独立分支，它是一种思想。这种思想将心理学引入到经济学研究中，从而使经济学研究更贴近于现实世界。行为经济学的研究对象是人，包括人的认知、心理和行为。第二页，共十九页。 代表人物Daniel Kahneman 丹尼尔·卡勒曼 Amos Tversky 阿莫斯·特沃斯基Richard Thaler 理查德·泰勒Sendhil Mullainathan 森德希尔·穆拉伊特丹第三页，共十九页。 渊 源行为经济学的研究可以追述到半个多世纪以前。赫伯特·西蒙提出了“有限理性”。他认为人并非是全知全能的，人类决策的特点是有限理性，以“满意”为原则，情境对决策能产生显著影响。第四页，共十九页。 传统经济学中的理性人亚当·斯密：人们在市场活动中，出于自身利益的考虑，对得失和盈亏的精密计算。古典经济学：承袭了亚当·斯密的经济人假设。认为经济人是以利己为原则的。新古典经济学：经济理性是与自身利益最大化等同，理性经济人是效用最大化的追求者。第五页，共十九页。 行为经济学中的人由于环境的不确定性和复杂性，信息不完全，以及人类认识能力的有限性，人们的理性认识能力毕竟受到心理和生理上思维能力的客观限制，因而，人们的行为理性是有限的而绝非完全理性，人们的决策目标是寻求令人满意的决策而非最优决策。第六页，共十九页。 行为经济学中的人在经济实践中，人们往往知道何为最优解，却因为自我控制意志力方面的原因无法做出最优选择。人们往往是基于短期利益而非长期利益做出选择。人类是有限的自私自利的。人类的生活经验和社会实践表明，利他主义、社会意识和公正追求的品质和观念也是广泛存在的。第七页，共十九页。 传统经济学中的储蓄行为当人们预期有金钱收入单尚未收到它的时候，他们是能够相当理性地在花多少和储蓄多少的问题上做出规划的。在有限的刺激下，人们愿意储蓄和推迟开支，从而企业可以利用这些储蓄进行投资，推动整个经济进行增长。第八页，共十九页。 行为经济学中的储蓄行为尽管人们的愿望是好的，符合理性选择，但是当钱真的到来的时候，人们的意志便崩溃了。钱往往被立即花掉，这一现象被称为“夸张贴现”。“夸张贴现”认为人们并不是合乎理性的在一生中对开支和储蓄统筹安排，而是从年轻到老年都负债。所以美国人的特征是花钱过多攒钱过少。第九页，共十九页。 行为金融学行为金融学从广泛的社会视角研究金融市场上的活动，认为人的行为中潜藏着复杂性。股票市场上，投资者的行为并非是完全理性的。在行为经济学家眼中，投资者卖出仍有利润但股价仍在上升的股票，死抱已亏损且股价持续下降的股票，均为非理性行为。第十页，共十九页。 行为金融学如股票投资者并不是对公司的现实做出反应，而是对下列情况做出反应：投资者的情绪，投资者的从众行为和对自己投资技能的过度自信，不愿抛售跌价后的股票并承认损失，及其赌徒心理。第十一页，共十九页。 风险决策人们在不确定条件下的选择行为主要有两种理论来解释：期望效用理论和前景理论。期望效用理论假设决策者的初始财富是x,面临不确定性选择（x1，p1；x2，p2；... ; xn, pn）,当存在∑pi*U（x+xi）>U(X)时，决策者有接受风险（x1，p1；x2，p2；... ; xn, pn）的意愿。然而，期望效用理论是存在矛盾的（参见阿莱悖论）。第十二页，共十九页。 风险决策前景理论行为经济学对期望效用理论提出了许多质疑，最具代表性的就是“前景理论”。五个规律第十三页，共十九页。 风险决策前景理论规律之一确定效应：在得到的时候，大多数人都是风险规避的。二鸟在林，不如一鸟在手”，在确定的收益和“赌一把”之间，多数人会选择确定的好处。让我们来做这样一个实验。A.你一定能赚30000元。B.你有80%可能赚40000元，20%可能性什么也得不到。你会选择哪一个呢？实验结果是，大部分人都选择A。第十四页，共十九页。 风险决策前景理论规律之二反射效应：在失去的时候，大多数人都是风险偏好的。在确定的损失和“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择“赌一把”。让我们来做这样一个实验。A.你一定会赔30000元。B.你有80%可能赔40000元，20%可能不赔钱。你会选择哪一个呢？投票结果是，只有少数人情愿“花钱消灾”选择A，大部分人愿意和命运抗一抗，选择B。第十五页，共十九页。 风险决策前景理论规律之三参照依赖：人们对得失的判断往往根据参照点决定。改变参照点，就可以改变对风险的态度。在“其他人一年挣6万元你年收入7万元”和“其他人年收入为9万元你一年收入8万”的选择题中，大部分人会选择前者。第十六页，共十九页。 风险决策前景理论规律之四损失规避：人们通常都是损失规避的。白捡的100元所带来的快乐，难以