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2、整存零取(求现值) S time p p p …… p p p S = P·(1+r)+P(1+r)+……+P(1+r) = P·[(1+r)+(1+r)+……+(1+r) ] (1+r) -1 r(1+r) n n P = -1 -2 -n -1 -2 -n 第一百二十六页，共一百九十四页。 3、养老计划(向中间靠拢) 连续存入n年 p p p …… s s s …… 连续支取m次 (平均退休后生命年龄) （具体计算公式略） 第一百二十七页，共一百九十四页。 （五）利率的分类 1、按照客户存款和银行贷款划分：存款利率与贷款利率。 2、按照利率时间表示方法划分：年利率、月利率与日利率。 3、按照利率决定方式划分：法定利率与市场利率。 4、按照借贷期内利率是否浮动划分：固定利率与浮动利率。 5、按照信用行为的期限长短可划为：长期利率与短期利率。 6、按照利率真实水平可划分为：名义利率与实际利率。 第一百二十八页，共一百九十四页。 （六）当期收益率（见现代金融市场学p275） 方便于附息债券到期收益率的计算 （七）贴现收益率（见现代金融市场学p275） 方便于零息债券到期收益率的计算 （八）即期利率与远期利率（见现代金融市场学p276） （九）利率与回报率（见现代金融市场学p277） （十）真实利率和名义利率（见现代金融市场学p277） 第一百二十九页，共一百九十四页。 第二节 股票及其定价（p159） 一、基本概念 1、股票的定义 股票是股份公司发给股东以证明其向公司投资、拥有所有权益并承担相应责任的法律凭证。 第一百三十页，共一百九十四页。 2、股票的基本要素 发行股票的公司名称； 标明股票的类型； 公司股份总额和每股金额；公司设立登记日期及变更登记日期； 股票发行年月日； 股票编号； 董事长签名盖章及公司公章。 第一百三十一页，共一百九十四页。 3、股票的基本特点： 股东权利（对公司财产的所有权、决策参与权、收益分配权）； 不可返还性； 可流通转让； 有限责任（承担风险）； 价格经常波动。 第一百三十二页，共一百九十四页。 二、股票的分类 1、普通股与优先股 2、记名股票和无记名股票 3、面额股票和无面额股票 4、我国上市公司股权结构 5、A股、B股、H股、N股、S股 6、DR、ADR、GDR 7、蓝筹股和红筹股 第一百三十三页，共一百九十四页。 三、股票价格 1、开市价、收市价、最高价、最低价 2、成交价 3、市赢率 4、除权价 5、股价指数 6、道.琼斯指数、日经指数、伦敦富时指数、恒生指数 7、上证综合指数、深证成分指数 第一百三十四页，共一百九十四页。 四、股票定价方法 （一）股利贴现模型 1、DDM通用公式 2、股利零增长模型 3、股利不变增长模型 4、股利多元增长模型 第一百三十五页，共一百九十四页。 1、DDM通用公式 第一百三十六页，共一百九十四页。 （二）证券交易市场监管 1、市场功能 提供有效的价格发现机制 提供低成本的流动性场所 2、监管目标 确保证券交易市场公开、公平、公正、高效、有序、竞争。 3、监管环节 为证券交易市场的统一建立恰当和必要规则； 保障清算与交割的安全； 保持对不当交易行为警惕，监管证券商； 清除公平竞争的障碍； 保护投资者的利益。 第九十四页，共一百九十四页。 4、具体监管措施 （１）制定证券交易规则； （２）要求自律组织在SEC进行注册登记，并对其进行监管； （３）要求投资银行进行注册登记，并对其进行监管； （４）对于内幕交易，市场操纵行为，欺诈行为等违法