【能源】2021年上半年中国能源产业：复苏、迭代、更新——新能源产业链引领碳中和时代投资热潮-普华永.pptx

复苏、迭代、更新： 新能源产业链引领碳中和时代 投资热潮 2021年上半年中期中国能源行业并购 市场回顾及展望 2021年9月 目录 全球与中国能源行业并购趋势概览 中国电力行业回顾 中国公共事业行业回顾 中国油气行业回顾 行业并购展望 4 12 18 23 28 数据说明 普华永道 复苏、迭代、更新：新能源产业链引领碳中和时代投资热潮 2 数据来源 本报告中的数据除特殊标注外，均基于汤森路透、Mergermarket，投中数据，清科数据、公共新闻以及普华永道分析提供的信息。 本文提及的交易数量值对外公布的交易数量，无论其交易金额是否被披露 本文提及的交易金额包含已公开披露金额的交易以及披露金额数量级约数取整的交易了；由于部分交易未披露或未披露交易金额，一定程度 影响我们分析的全面性和趋势。如披露的交易味下述表中的提及的约数，我们用相应的取整进行计算分析 披露交易额度 转换金额（人民币元） 数十万 500,000 近百万/百万（级） 1,000,000 数百万 5,000,000 近千万/千万（级） 10,000,000 数千万 50,000,000 近亿/亿（级别） 100,000,000 数亿 500,000,000 除特别注明外，本报告所列示金额的计量单位均为人民币亿元。其中，对于用外币披露的交易，我们使用披露日当日中国银行公布的汇率中间 价折算为人民币，交易日为节假日的，使用相近工作日的汇率。 投资方向 按照投资方向我们将交易分为国内交易、出境交易、及入境并购交易，其中： 国内交易是指投资方向及被投资标的均位于中国大陆、香港或澳门特别行政区 海外并购是指中国大陆、香港或澳门特别行政区企业在境外进行并购 入境并购是指境外企业收购中国大陆、香港或澳门特别行政区企业 行业说明 普华永道 复苏、迭代、更新：新能源产业链引领碳中和时代投资热潮 3 电力行业 传统能源领域：包括火电（燃煤、燃气和燃油）和核能发电 可再生能源领域：包括水电、光伏、风电、新能源汽车电源、其他新能源发电（氢能、生物质能、垃圾焚烧、地热能、潮汐能等）、综合发 电（标的公司或资产包同时涵盖多种电源） 输配电领域：包括电网建设投资、输配电设备研发制造及售电公司和电力交易机构 油气行业 石油：包括石油勘探、生产、运输、储存、精炼及销售，石油产业链相关设备、工程及技术服务（不含石油化工） 天然气：包括天然气的勘探、生产、运输、储存、提纯及供应 混合：交易标的公司或资产同时涉及石油和天然气产业链 公共事业行业 水务：包括原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用 供暖：包括城市采暖及工业供热设备制造及热站建设运营 环境服务：包括固废、危废、生活垃圾处理，及其他市政公用服务 *以上分类标准主要基于普华永道对于行业在政策法规、交易特征，以及行业未来发展趋势上的理解而确定，不代表行业标准分类。 1 全球与中国能 源行业并购趋 势概览 尽管新冠疫情的影响并未散去，但再全球经济 贸易复苏的背景下，2021年上半年能源行业的 并购交易数量与披露金额大大超越2020年同期 水平，并创进三年的新高。 电力与公共事业：行业复苏势头强劲，交易 规模远超2019、2020年同期，已接近2019 年全年水平。 石油与天然气：石油价格从疫情期间的暴跌 中修复，油气行业交易呈现强劲反弹，但是 上半年交易金额仍低于2019年同期。高碳排 放的油气行业交易活跃度呈现下降趋势。 为了和战略投资者、私募股权基金争夺以技 术为中心的能源转型资产，特殊目的收购公 司 (Special Purpose Acquisition Company or SPAC) 积极参与能源行业并购交易，推 高了交易倍数。未来随着更多的能源企业通 过SPAC实现上市，这一趋势有望进一步延 续，值得企业和投资人关注。 全球能源并购趋势速览（1/2） 2021年上半年，疫情后全球经济复苏的背景下，能源行业并购交易规模远超2020年同期 1 全球与中国能源行业并购趋势概览 数据来源：Refinitiv, Dealogic 和 PwC 分析 注释：1）平均交易金额的计算方式为披露交易金额总额/披露交易金额的交易数量（不含未披露金额交易） 2）由于数据披露，数据来源和统计方式的限制，全球与中国电力与公共事业数据可能存在一定程度的差异 交易特征 230,538 137,635 145,880 59,541 38,175 114,725 242,489 253,025 118,940 118,191 31,315 93,687 2,592 2,460 2,296 1,132 956 1,229 0 500 1000 2000 2500 3000 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000