金融学 六七八九章 笔记整理.pdf

第六章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的定义（金融市场是资金借贷和金融产品买卖的场所。） 广义：一切资金融通市场。 狭义：直接融资市场 二、金融市场的功能 1. 筹集资金 2.提供投资途径 3.实现资金有效分配 4.调节国民经济 三、金融市场的构成要素 1.金融市场交易主体（包括参与交易的个人。企业、政府和金融机构） 2.金融市场交易客体（金融市场交易对象或交易标的物） （1）货币头寸 （2）票据 （3）债券 （4）股票 （5）基金证券 （6）外汇 （7）金融期货 （8）金融期权 （9）金融互换 （10）金融远期 （11）其他类型 3.金融市场媒体 （1）金融市场媒体概念：金融市场媒体是指那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或 促使交易完成的组织、机构或个人。 （2）金融市场媒体特点：一，金融市场媒体参与金融市场活动，以金融市场中介活动为业。 二，金融市场媒体在市场上以投机者的身份进行金融交易。 （3）金融市场媒体类型：一类是金融市场商人；另一类是机构媒体或组织媒体。 4.金融市场监管 （1）监管含义：金融市场监管一般是指国家根据有关金融市场法律，规范金融市场交易行 为，以达到引导金融市场健康有序营运、稳定发展的目的。 （2）监管内容：第一，对金融市场主体即交易者的监管，主要是对企业、家庭、商业银行 及其他金融机构在金融市场上的一切行为的监督和管理。 第二，对金融市场客体即交易工具的监管。 第三，对金融市场媒体的监督管理。 （3）金融市场监管的机构：主要监管机构、辅助监管机构、自律性监管机构。 我国金融市场监管机构的大致情况：第一，主要监管机构是中国人民银行。 第二，其他监管机构主要有：中国证券监督管理委员会、中国保险监督管 理委员会、国家外汇管理局等。 第三，我国自律性监管机构主要有中国证券业协会和上海、深圳两家证 交易所。 四、资本有效市场理论 1. 资本有效市场理论的产生 2. 有效市场的含义：有效市场是指市场上葛铮证券的价格能够充分、及时地反映所有可以 获得的信息；如果在市场上根据一组信息从事交易而无法赚取经济利 润，那么该市场是有效的。 3. 资本市场效率的含义与类型 有效市场理论中的市场销效率并不是指市场的运作效率，而是指市场的信息效率，即证 券市场价格对信息的敏感程度和反应速度。 市场效率划分为弱势有效、半强势有效和强势有效三种类型。 第二节 货币市场 一、货币市场的定义（货币市场亦称短期资金市场，它与长期资金市场统称为货币资金市场） 二、货币市场的特点：1.资金周转量大 2.交易额稳定 3.与收入密切 4.投资者有保障 三、货币市场主要类型 1. 贴现市场：贴现市场是以票据贴现业务为主的短期资金市场。 2. 同行拆借市场：银行同业拆借市场是各家商业银行或专业银行之间的短期信贷市场。 3. 银行大额定期存单市场：以银行的定期存款为基础，一种属于新型金融港剧的交易市场。 4. 短期国债市场：短期国债市场即期限在1年之内的国家政府公债市场。 第三节 证券市场 一、证券市场的参与者 1.筹资者：证券市场上的筹资者主要是政府和企业。（政府为弥补财政赤字而发行不同期限 的债券；企业利用证券市场筹资，可以弥补内部积累和银行借款的不足） 2.投资者：证券市场上的投资者可以分为个人投资者和机构投资者。 3.证券商：证券商是投资者和筹资者之间的交易中介。 二、证券发行市场（发行市场即有价证券由发行者向投资者转移的市场，又被称为一级市场） 投资银行承销证券由三种方式：（1）代销 （2）助销 （3）包销 二、证券交易市场（或称二级市场，是已发行的证券在投资者之间流通的市场） 1. 证券交易所：证券交易所是集中交易发行证券的场所，它是证券交易市场的核心。 2. 场外交易市场：店头交易市场，它是由自营商通过通讯工具建立的一个无形交易网络。 3. 其他市场。 第四节 期货市场 一、期货交易