基金从业考试科目三知识点总结（干货）.doc

基金从业考试科目三《私募股权投资基金基础知识》 知识点总结?? 第一章 1、2005年11月，国家发展改革委、科技部、中国证监会颁布《创业投资企业管理暂行办法》 ； 探索与起步阶段的两条主线：（1）科技系统对创业投资基金的最早探索；（2）国家财经部门对产业投资基金的探索； 2014年8月，中国证券会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》； 1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业； 20实际90年代，创业投资基金称为产业投资基金； 我国第一个风险投资机构为：中创公司； 美国股权投资基金的主要组织形式是：有限合伙制； 1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”，以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司； 1946年成立的美国研究与发展公司（ARD），被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金； 20世界50年代-70年代，创业投资基金为狭义（-中小型成长企业）；70年代后，为广义； 1993年8月，成立淄博乡镇企业投资基金，为我国第一只公司型创业投资基金； 2007年以前，并购基金管理人作为美国创业投资协会的会员享受相应的行业服务并接受行业自律； 1976年KKR成立以后，开始出现专业的并购投资基金； 1999年年末，国务院颁布《关于建立风险投资机制的若干意见》 1995年，我国首次提出科教兴国 股权投资基金的运作流程是其实现资本增值的全过程； 第二章 基金财产保险机构的基金当事人为基金托管人、基金管理人、基金投资者； 股权投资基金份额登记机构提供基金份额的登记、过户、保管、结算等服务； 一般来说，公募基金采取强制托管； 我国股权投资基金的监督机构是中国证监会及其派出机构； 股权投资基金监管机构依法行使审批权、检查权、撤销权、禁止权、行政处罚权等监管权； 股权投资基金监督的基本原则包括依法监管、高效监管、适度监管、分类监管、审慎监管五个原则； 股权投资基金行业自律的重要性，由政府有限监管和行业整体利益决定； 第三章 杠杆收购基金的收购资金来源包括普通股、夹层资本、高级债； 并购基金，是指主要对企业进行财务性的股权投资基金； 并购基金帮助收购方完成产业升级 夹层资本通常由夹层基金、保险公司以及公开市场提供； 国有独资企业、国有企业、上市公司不得成为普通合伙人； 母基金二级投资业务比率不断增加，主要基于：价格折扣；加速投资回收；投资余已知的资产组合。母基金在选择股权投资基金时，需考察投资理念、市场、管理团队、之前的基金业绩、投资流程、基金条款等方面。 产业导向或区域导向较强的政府引导资金，可通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向。 母基金发展初期，主要从事一级投资，是母基金的本源业务。 投资于母基金的风险小于投资单只基金，且很大程度降低了极高内部收益率及极地内部收益率。 政府引导基金的宗旨没有优化市场资源配置。 创业风险投资中政府引导基金的作用包括：支持阶段参股、支持跟进投资、投资保障。 第四章 基金服务机构接受管理人的委托，为基金提供服务。 基金投资者和基金管理人之间属于委托受托关系 国内股权投资基金的募集对象包括：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资。 养老基金包括公司养老基金和公共养老基金。 基金子公司主要通过资管计划投资与投资股权基金。 证券公司目前主要通过设立投资管理子公司进入股权投资基金管理行业。 潜在投资者主要依靠私募备忘录来获取基金的信息。 募集机构自募集阶段开始对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务。 募集机构应当对投资者的商业秘密及个人信息严格保密。除法律法规和自律规则另有规定外，不得对外披露。 私募基金募集机构应当合理审慎审查投资者如下信息：1、是否符合合格投资者标准；2、是否依法履行反洗钱义务。 禁止任何单位任何个人以任何形式挪用基金募集结算资金。 私募备忘录类似“招股说明书”，说明自身优势和投资计划的文件。 在投资范围条款中，会明确投资期、投资范围、投资限制、循环投资等相关内容。 私募股权基金-市场监控力量 合伙型基金-自然人投资者的红利、股息所得，按5%-35%的超额累计税率计缴个人所得税 第五章 尽职调查有时候投资方会聘请第三方机构，不是一定必须要请。 仅就尽职调查本身而言，最为重要的部分是收集与分析材料 基金公司不属于中介机构推荐的项目来源，律所、会所、财务咨询公司是 属于法律尽职调查的内容：主要股东情况、重大合同、历史沿革。市场不属于，属于业务调查 股权投资基金管理人通常设立投资决策委员会行使投资决策权 初步尽职调查阶段判断：管理团队、行业进入壁垒、行业集中度、市场占有率、竞争对手、商业模式、发展及盈利预期、政策及监管环境 投资决策委员会委员聘任和议事规则制定通常由投资管理人董事会或执