A股ETF揭秘与展望.docxVIP

内容目录 股票 ETF 历史发行节奏如何？ 3 各行业 ETF 基金规模如何？有哪些超百亿 ETF？ 4 哪些股票 ETF 较为活跃？申购赎回情况如何？ 7 股票 ETF 的市场流动性如何？ 8 展望：近期还有哪些 ETF 等待发行？ 11 风险提示 13 图表目录 图表 1：股票 ETF 发行从 2018 年开始明显提速（数量，单位：只） 3 图表 2：股票 ETF 发行从 2018 年开始明显提速（规模，单位：亿元） 4 图表 3：2018 年-2020 年各类别股票 ETF 发行数量（只） 4 图表 4：2018 年-2020 年各类别股票 ETF 发行规模（亿元） 4 图表 5：2020 年底各细分行业 ETF 基金规模（亿元） 5 图表 6：历史发行规模超过百亿的股票 ETF 列表（亿元） 6 图表 7：最新规模超过百亿的股票 ETF 列表（截至 2020/12/31）（亿元） 6 图表 8：发行以来份额申购及赎回前五的 ETF（截至 2020/12/31）（单位：亿份/亿元） 7 图表 9：2020 年份额申购及赎回前五的 ETF（截至 2020/12/31）（单位：亿份/亿元） 8 图表 10：上市股票 ETF 的月度成交额逐步提升（亿元） 8 图表 11：各细分行业股票 ETF 近三年成交额（亿元） 9 图表 12：各细分行业股票 ETF 近三年平均日均成交额（亿元） 10 图表 13：股票 ETF 的日均换手率明显高于基准指数成分股的平均日均换手率（2020/1/1-2020/12/31） 11 图表 14：2021 年 1 月正式成立的 ETF 基金情况 11 图表 15：当前正在发行中的 ETF 基金情况（截至 2021 年 2 月 1 日） 12 图表 16：美国被动型产品规模在 2010 年后快速发展，当前已超过主动型产品规模 12 股票 ETF 历史发行节奏如何？ 我国于 2004 年 12 月发行了首只 ETF 产品——华夏上证 50ETF，并于 2005 年 2 月正式上市交易，该 ETF 也是目前 A 股市场上规模最大的股票 ETF。 早期国内 ETF 产品的发展相对较为缓慢，2012 年开始 ETF 产品进入快速创新期，债券型 ETF、国际（QDII）股票型 ETF、货币型 ETF 以及商品型 ETF 也相继推出，但股票 ETF仍然占据主导地位。截至 2020 年底，从发行数量来看，国内共计发行 ETF 产品 411 只，其中股票 ETF 发行数量达到 330 只（其中 25 只在 2020 年底之前已经摘牌，1 只正在清算），占比达到 80.3%；从发行规模来看，国内共计发行 ETF 产品规模达到 6849.8 亿元，其中股票 ETF 发行规模达到 5325.4 亿元，占比达到 77.7%。 2018 年开始，国内股票 ETF 发行数量和规模开始明显提速。2018 年以前，每年发行的股票 ETF 数量不足 20 只；2018 年股票 ETF 发行数量达到 32 只；2019 年增加至 82 只； 2020 年股票 ETF 发行数量已到达 84 只。从股票 ETF 发行规模来看，同样也从 2018 年开始呈现爆发式增长。2004 年至 2017 年期间（除 2012 年），股票 ETF 每年的发行规模基本都在 200 亿元以下；2018 年股票 ETF 发行规模增加至 789.7 亿元；2019 年达到 1576.9 亿元，较 2018 年又增长了一倍；2020 年发行规模为 1044.4 亿元（主要是其他主题基金发行规模大幅下滑，从 2019 年的下滑 955.2 亿元到 2020 年的 133.5 亿元，科技、先进制造以及消费行业的 ETF 规模增加较多，2020 年分别发行了 265.3 亿元、158.4亿元和 145.6 亿元）。 图表 1：股票 ETF 发行从 2018 年开始明显提速（数量，单位：只） 被动指数型 被动指数型债券 QDII 股票型 货币型 商品型 总计 2004 年 1 1 2006 年 4 4 2009 年 4 4 2010 年 11 11 2011 年 17 17 2012 年 10 2 1 13 2013 年 26 3 2 3 3 37 2014 年 13 1 1 4 1 20 2015 年 17 1 6 24 2016 年 9 13 22 2017 年 20 2 1 3 26 2018 年 32 6 38 2019 年 82 2 4 3 91 2020 年 84 7 5 7 103 总计 330 21 16 30 14 411 资料来源：Wind， 图表 2：股票 ETF 发行从 2018