第章：证券投资技术分析概述.ppt

Xuli 《证券投资学》技术分析篇第7章 第7章：证券投资技术分析概述 主讲：四川师大经济与管理学院 徐 莉 主要内容 假设前提和要素（道氏理论） K线理论 切线理论 形态理论 波浪理论 假设前提和要素 三大前提 市场行为涵盖一切信息 《华尔街日报》首任主编Charles H.Dow于1884年提出（道氏理论） 价格沿趋势变动 股票有保持原来方向的惯性，除非有调头的内部和外部因素，不必逆势而为。 历史会重演 人的行为必然符合某些心理学理论。过去的经验总在影响投资者对现在市场的判断，进而影响操作。市场因此发生与过去形势的情况。 K线分析（1） K线：一条柱状线，由影线和实体组成。 上影线：实体上方，当日最高价。 下影线：实体下方，当日最低价。 阳线：收盘价>开盘价（空心，红色） 阴线：收盘价<开盘价（实心，绿色） 日K线图：将每个交易日的K线按时间顺序连续不断地拼接下去，就组成了某股票连续的价格波动情况。 周K线、月K线、5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线 K线分析（2） 缺口：没有发生交易的一段价位区间或指数区间。 典型K线形态 带影阳线：短期后市仍上升 带冒阳线：上升阻力大 带尾阳线：承接力较强 A.买盘强势，后市看涨 B.尾市拉高收盘价，炒作 光头阳线：后市看涨 带影阴线：短期后市仍下跌 带冒阴线：A.卖盘强劲，后市看跌 B.炒作，收盘打压 跳空缺口 K线分析（3） 典型K线形态（续） 带尾阴线：A.可能持续下跌 B.可能买盘渐强而至跌回升 光头阴线：卖压甚强，后市看跌 十字星：变局中，可能转向 上升转折线：转跌回升 下跌转折线：强烈下跌讯号，卖盘强大。若波幅巨大，则转向。 K线分析（4） 两根K线组合 连续两阳阴：一方已取得决定性胜利，牢牢掌握主动权。 连续跳空阴阳线 跳空阴阳交替K线 K线分析（5） 两根K线组合（续） 两阳和两阴：可能反转 阴吃阳、阳吃阴 进攻失败 K线分析（6） 三根K线组合 反击成功 反击失败 反击失败后再获优势 K线分析（7） 三根K线组合（续） 两阴夹一阳、两阳夹一阴 两阴吃一阳 （a）多方优势还在 （b）空方优势确立 （c）空方进攻明确 K线分析（8） 三根K线组合（续） 两阳吃一阴 （a）空方优势仍在 （b）空方优势不在 （c）多方优势明显 应用K线组合应注意的问题 结论是相对的，只起建议作用。 有时情况会与分析结论相反。原则：尽量使用多根K线组合来判断。 切线理论 趋势分析 支撑线和压力线 趋势线和轨道线 黄金分割线和百分比线 趋势分析 原理：识别大势变动方向的方法。趋势是技术分析中应注意的核心问题。 趋势的方向 趋势的类型 主要趋势 次要趋势 短暂趋势 支撑线和压力线（1） 含义 支撑线（抵抗线）：阻止股价继续下跌 压力线（阻力线）：阻止股价继续上升 作用 暂时停顿（有被突破的可能）：要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力和干扰，创出新高点；反之反是。 有彻底阻止股价按原方向变动的可能（异常重要） 在上升趋势中，下一次未创新高（突破压力线），而往后的股价突破了支撑线，即为上升趋势结束的强烈信号。 在下跌趋势中，下一次未创新低（突破支撑线），往后的股价突破了压力线，即为下降趋势要结束的强烈信号。 支撑线和压力线的突破 支撑线和压力线（2） 相互转化 确认和修正 确认：股价在此区域停留时间的长短 股价在此区域伴随的成交量大小 距离当前时期的远近 修正：不完全符合上述条件时调整 趋势线和轨道线（1） 趋势线的确认 确实有趋势存在：两个依次上升(下降)的点连接 应得到第三点的验证才能确认，触及次数越多越有效 趋势线和轨道线（2） 趋势线的作用 对今后价格变动起约束作用，即支撑和压力作用 趋势线被突破后，将反转。越重要、越有效的趋势线被突破，转势信号越强烈。 趋势线和轨道线（3） 轨道线（通道线、管道线） 趋势线的平行线 两条平行线组成上升或下降通道 趋势线和轨道线（4） 轨道线的作用 突破轨道线意味着趋势加速的开始 趋势转向的警报：如远未触及轨道线就掉头，预示趋势将改变。 （注意：轨道线 与趋势线相互合 作，但趋势线重 要得多，它可以 独立存在。） 黄金分割线和百分比线 黄金分割线 若干特殊数字：0.191 0.382 0.618 0.809