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财务管理 第一章 导论 第一节：企业的类型与设立 一、独资企业： 1.概念 2.特征: P2 二、合伙企业： (一) 概念及特征: P4 (二) 类型： 1.一般合伙制 2.存在有限责任合伙人的合伙制 3.合伙人之间不负连带责任的合伙制 (三) 与独资企业异同：P7 三、公司企业： （一）概念 （三）公司企业与非公司企业的区别： 一.公司的组织结构：P15 二.公司的目标: （一）企业中存在的财务关系 （财务关系的概念） 1、企业与其股东之间, 2、企业与债权人之间, 3、企业与企业内部职工之间, 4、企业与政府之间…… （二）公司的目标: 第三节：企业财务管理概述： 一、企业财务管理的内容： 企业财务: 是指公司资金运动和由资金运动所引发的公司与 各有关利益主体之间的经济利益关系 ( 该经济利 益关系又称为财务关系)。 财务管理: 是对公司财务活动的管理。 1、投资管理：权衡风险、收益 二、企业财务管理的目标： （一）基本目标： 与企业目标一致（即企业价值最大化） （二）特有目标： 在保证与企业目标一致… P30 如投资于项目X，目前将需要初始现金投资￥100000，一年后项目结束时将产生现金收入￥120000。如果接受这一投资项目，一年后所得的现金流量将全部用于发放股利（以上3人每人可得￥12000）。 假定公司没有别的投资项目 。 公司考虑到股东对于项目X可能存在不同意见，于是决定召开股东大会以便股东发表各自的看法。 在股东大会上以上3人分别发表了下述意见. 1. 假定公司没有别的投资项目。 公司考虑到股东对于项目X可能存在不同意见，于是决定召开股东大会以便股东发表各自的看法。在股东大会上以上3人分别发表了下述意见: 张三现在要用钱； 李四一年内不需用钱； 王五半年后要用钱。 2.股东可以借贷，年利率15%。 (10435,11500,10750) 3.投资项目Y: 现在投资100000元，一年后收回110000元。 (9565) 4.企业可以借贷，年利率15%。 (5000+5435=10435) （二）案例的理论意义: 分离原理： 投资决策和筹资决策应彼此独立地进行. 具体： 1、企业应投资于投资回报率高于市场利率（机会成本）的项目。 2、各单个股东的个人消费、投资偏好与公司投资决策无关。 3、融资方式不会影响股东财富。 （有关假设：P36） 第三章 投资决策与 投资分析方法 第一节 投资决策概述： （按年计算） 现金净流量＝现金流入量－现金流出量 ＝营业现金收入－营业现金支出 －上交的税金 或＝经营利润+折旧费 第二节 投资分析方法及其评价 第三节 投资分析方法在实践中应用情况的分析 第四章 投资分析在实践 中的几个问题 第一节 投资决策过程中 的现金流量问题 第二节 长期投资方案中 的敏感性分析 第三节 固定资产的更新决策 (一）重复更新法：（又称：相同年限法） 第一步：计算第二次投资的现金流量。（计算出第二次投资的净现值，该净现值是到第二次投资开始时，即第一次投资结束时的价值） 第二步：对第二次投资的“现值”进行折现。（即计算到第一次投资开始时的价值）； 第三步：将两次投资的净现值相加与较长期限的投资进行比较，越大越好。 （二）年运行收益（成本）法： 比较各方案的平均年运行收益（成本），越高越好. 第四节 一些特殊情况下的投资决策 第五章 投资分析中 的风险问题 第一节 风险与风险报酬 第二节　概率与期望值 第三节　期望