第九章货币供给预案.ppt

第九章 货币供给 第一节 货币供给概述 一、货币供给的定义 通常讲货币供给，是相对于货币需求而言的，它包括货币供给行为和货币供给量两大内容。货币供给行为是指银行体系通过自己的业务活动向再生产领域提供货币的全过程，是动态的货币供给概念，研究的是货币供给的原理和机制。货币供应量是指银行系统根据货币需求量，通过其资金运用，注入流通中的货币量（一定时点上一国经济中的货币存量的总额，由货币性资产组成），是静态的货币供给概念，它研究银行系统向流通中供应了多少货币，货币流通与商品流通是否相适应等问题。 货币供给量也可以划分为存量和流量。所谓货币存量是指中央银行通过自己的资产活动，形成社会经济体系中现有的货币量；所谓货币流量是指已经形成的货币存量经过多次易手，媒介多倍的社会产品和劳务。他们之间的关系可以表示为： 货币流量=货币存量×货币流通速度 货币供应量也有广义和狭义之分。狭义的货币供给量是从货币的交易功能出发确定货币的范围和口径，因此主要是指M1；广义的货币供给量则从货币的贮藏功能出发确定货币的范围和口径，因此主要是指M2和M3等。大多数时候，我们研究的货币供给量是指的狭义的货币供给量。 二、名义货币供给量与实际货币供给量 名义货币供给量，是指一定时点上包含了物价因素影响的货币存量；实际货币供给量就是指剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。名义货币供给量记为Ms，实际货币供给量为Ms/P。 如果一国的物价水平长期波动，只分析名义货币供给的变动，就可能导致错误的经济形势判断和失误的政策选择。 三、货币供给的内生性与外生性 关于货币供给的外生性或内生性，它是货币理论研究中具有较强政策含义的一个问题。货币供给是外生变量，其含义是：货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素所决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。如果货币供给是外生变量，则货币当局能够有效地通过对货币供给的调节影响经济进程。货币供给是内生变量，其含义是：货币供给的变动，货币当局是决定不了的，起决定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素。如果认为货币供给是内生变量，货币供给总是要被动地决定于客观经济过程，而货币当局并不能有效地控制其变动，自然货币政策的调节作用，特别是以货币供给变动为操作指标的调节作用，有很大的局限性。 然而迄今为止，关于货币内外生性的争论尚无定论。 四、货币供给量的决定因素 概括起来，货币供给量是由中央银行，商业银行体系，财政机构，企业及社会公众共同决定的。 1、中央银行的行为影响 2、商业银行的行为影响 3、财政机构的行为影响 4、企业的行为影响 5、社会公众的行为影响 第二节 商业银行的存款创造 一、现代金融体制下的存款货币创造 1、存款货币创造相关概念 (1)原始存款与派生存款 从商业银行存款创造的角度看，商业银行存款的形成有两种形式：一是原始存款，二是派生存款。所谓原始存款指商业银行吸收的，能增加其准备金的存款。就单家商业银行而言，原始存款的增加并不仅是现金的流入造成的，也可能是接收其他银行支票存款所致。然而后者就商业银行体系来讲则只是结构性变化，并不会使整个商业银行体系的存款准备金总额有任何增加。原始存款是商业银行进行信用扩张和创造派生存款的基础。 所谓派生存款是指商业银行发放贷款或进行其他资产业务时所转化而来的存款。将存款划分为原始存款和派生存款只是从理论上说明两种存款在银行经营中的地位和作用不同，事实上，在银行的存款总额中是无法区分哪些是原始存款，哪些是派生存款的。 (2)法定存款准备金与超额存款准备金 存款准备金分为法定准备金和超额准备金两部分。央行在国家法律授权下规定金融机构必须将自己吸收的存款按照一定比率交存央行，这个比率就是法定存款准备金率，按这个比率交存央行的存款为法定准备金存款。而金融机构在央行存款超过法定准备金存款的部分为超额准备金存款，超额准备金存款与金融机构自身保有的库存现金，构成超额准备金(在我国习惯上称为备付金)。超额准备金与存款总额的比例是超额准备金率。金融机构缴存的法定准备金，一般情况下是不准动用的。而超额准备金，金融机构可以自主动用，其保有金额也由金融机构自主决定。 在实践中人们发现，法定存款准备金率的提高或降低，对商业银行和其他金融机构的资产业务规模变化，进而对货币供给有重大影响。央行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。 2、存款创造的基本条件 (1)非现金结算制度 (2)部分准备金制度 3、派生存款的创造过程 为了说明商业银行创造存款货币的过程，必须首先作如下假设：(1)银行只保留法定准备金，其余资金全部贷放出去，超额准备金为零；(2)客户的资金全部通过银行结算，没有提现的行为；(3)设法定准备金