医药生物行业医保政策推动辅助生殖行业快速发展.docx

正文目录

国家优化生育政策，完善配套支持体系 3

生育政策逐步放宽刺激人口增长 3

生育支持措施进一步完善 4

辅助生殖行业有望迎来高速发展 4

医保政策边际改善降低生育成本 6

渗透率较低，仍有提升空间 7

关注细分品类龙头公司 7

医疗服务机构：牌照稀缺，公立医院具备天然优势 8

药品：促排卵药为核心品类，外资占比较大 10

医疗器械：自主开发空间广阔 11

相关标的公司 12

风险提示 14

图表目录

图表1：中国人口政策的五个发展阶段 3

图表2：1949-2023年中国人口出生率情况 4

图表3：1989-2022年中国生育率变化情况 4

图表4：《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》内容 4

图表5：辅助生殖常用技术介绍 5

图表6：2018-2030E中国辅助生殖市场规模（亿元） 5

图表7：试管婴儿费用（以四川锦欣西囡妇女儿童医院为例） 6

图表8：各省市将辅助生殖类技术纳入医保目录情况 6

图表9：2016-2023E中美不孕率对比 7

图表10：2016-2023E中美辅助生殖渗透率 7

图表11：辅助生殖过程中各产业链情况 8

图表12：辅助生殖相关的监管政策 9

图表13：辅助生殖医疗机构成立的环节 9

图表14：2015-2022年我国辅助生殖机构数量 10

图表15：2018年中国辅助生殖医疗服务市场格局 10

图表16：辅助生殖类相关药品代表品种 10

图表17：辅助生殖类药品使用情况分布 11

图表18：2020年IVF用药市场份额 11

图表19：IVF医疗器械的主要功能 11

图表20：辅助生殖类相关上市公司 12

国家优化生育政策，完善配套支持体系

生育政策逐步放宽刺激人口增长

我国生育政策经历从鼓励生育-计划生育-全面三孩阶段。1950年初，为支持国家的经济恢复和建议，国家推出鼓励生育政策，包括禁止非法堕胎、奖励多子女母亲，推动人口数量增长。1970年人口增长过快与当前社会发展阶段不匹配，有学者主张控制人口，提高人口质量。1978年计划生育成为国家的基本国策。21世纪初至今，随着老龄化加剧和劳动力市场变动，国家逐步放宽生育政策，以适应社会发展需求。

图表1：中国人口政策的五个发展阶段

资料来源：《中国人口政策及数量变迁(1949-2015)》，艾瑞咨询，

政策对人口增长有一定刺激作用。受“全面二孩”政策影响，2015-2017年我国出生率和二孩生育率均有一定提升。2021年11月国务院发布《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，实施三孩生育政策，配套生育支持措施。2022年总生育率下降放缓，其中一孩生育率有所上升，达16.69（+2.52pp），三孩生育率达3.95?

（+0.32pp）。

图表2：1949-2023年中国人口出生率情况 图表3：1989-2022年中国生育率变化情况

总生育率 一孩生育率

5% 80%

4%

60%

3%

2% 40%

1% 20%

194919541959

1949

1954

1959

1964

1969

1974

1979

1984

1989

1994

1999

2004

2009

2014

2019

二孩生育率 三孩生育率

资料来源：， 资料来源：，

生育支持措施进一步完善

2022年7月25日，国家卫健委、国家医保局等17个部门发布《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》，提出将提高优生优育服务水平，包括改善优生优育全程服务和加强生殖健康服务等。

图表4：《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》内容

资料来源：国家医保局，

辅助生殖行业有望迎来高速发展

辅助生殖技术是一系列帮助不育夫妇实现妊娠的医疗手段，包括人工授精、配子移植和胚胎移植。人工授精技术主要针对男性的生殖障碍，配子移植则主要针对女性的不孕不育问题，试管婴儿则可以针对男性、女性的不同问题，开展辅助生殖工作，是目前最为先进方法。

图表5：辅助生殖常用技术介绍

I级分类

II级分类

含义

适应症

国内是否能够开展

人工授精

夫精（AIH）

通过非性交方式将丈夫精液注入女性生殖道内，使精卵自然结合达到妊娠生育的一种辅助生殖技术

性交障碍、精子运行障碍、少、 √

弱精症

供精（非配偶）（AID）通过非性交方式将精子库的精液注入女性生殖道内，使精卵自然结合达到妊娠生育的一种辅助生殖技术无精、男方有遗传病、夫妻血型不相容

供精（非配偶）

（AID）

通过非性交方式将精子库的精液注入女性生殖道内，使精卵自然结合达到