绿色信贷政策会提升商业银行创新效率吗__吴成颂.pdf

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ＤＯＩ：１０．１３７９６／ｊ．ｃｎｋｉ．１００１５０１９．２０２３．０５．０１６

绿色信贷政策会提升商业银行创新效率吗？

吴成颂，昂昊

摘要：绿色信贷政策有助于突破环境库兹涅茨曲线的两难区间，是绿色创新发展的重要推动力，

也是商业银行金融创新的一种表现。以中国７１家商业银行为样本，分析执行绿色信贷政策对商业银行

创新效率的影响效应，对其影响机制进行深入探讨。研究发现：执行绿色信贷政策会显著提升商业银行

的创新效率，在短期内不显著，在长期具有先上升后平稳的正向影响，且这种正向效应主要体现于规模

较大的国有商业银行和股份制商业银行。绿色信贷政策通过提升银行盈利能力和中间业务水平提高创

新效率，声誉价值和银行业竞争均呈现出明显的正向调节作用。

关键词：绿色信贷；绿色金融；商业银行；创新效率

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中图分类号：Ｆ８３２文献标识码：Ａ文章编号：１００１５０１９（２０２３）０５０１３６１０

基金项目：国家自然科学基金青年项目；安徽省高校人文社会科学研究重点项目

（ＳＫ２０２１Ａ００６７）

作者简介：吴成颂，安徽大学商学院教授，管理学博士；昂昊，安徽大学经济学院博士研究生（安徽

合肥２３０６０１）。

一、引言

以商业银行为代表的金融业属于清洁产业范畴，其自身不存在引致环境污染的隐患，也并非一定要

参与高污染行业的绿色治理。随着近年来环境治理的短板效应渐趋凸显，学界和业界达成共识，认为将

环境监测结果、污染治理效果以及生态保护等因素纳入商业银行授信决策的考量范围，既可以压降“两

高一剩”行业的规模扩张，亦能解决低碳转型企业的融资贫瘠（黄韬，２０２１；Ｇａｌáｎｅｔａｌ，２０２２）。２００７年７

月，国家环境保护总局、中国人民银行和中国银行业监督管理委员会联合发布《关于落实环保政策法规

防范信贷风险的意见》（以下简称“绿色信贷政策”），标志着中国绿色信贷政策的正式实施（丁宁等，

①

２０２０）。截至２０２２年年末，国内２１家主要银行绿色信贷余额为２０．６万亿元，同比增长３３．８％，存量

更是位居世界第一。于外生宏观视角看，绿色信贷政策展现出生态环境保护、节能减排和能源高效利用

等绿色前沿效应（张可等，２０２２；Ｓｏｎｇｅｔａｌ，２０２１）。于银行内生视角看，执行绿色信贷政策可以通过提

升商业银行经营效益、降低银行风险加固发展韧性（Ｙｉｎｅｔａｌ，２０２１；Ｕｍａｒｅｔａｌ，２０２１）。值得注意的是，

绿色金融亦是区别于传统金融的一种业务创新，是激发“创新补偿效应”，实现经济发展与环境保护协

同创新的重要保障（丁杰等，２０２２）。一方面，在绿色信贷政策实施后，商业银行通过构建大数据平台筛

选出符合资质的转型企业与绿色项目，创新性地构建绿色项目监管及预警平台，高位提升绿色信贷发展

的资金配置效率。另一方面，部分信贷资金分布在低碳发展领域，占用了传统高利润金融业务的扩张性

资源，商业银行金融创新的整体投入会降低，引致产出效率的间接性削弱。但遗憾的是，针对绿色信贷

政策是否具有创新效应，既有研究普遍关注的仅是微观层面的企业创新效应，认为执行政策能够有效提

升节能环保企业的绿色创新（丁杰等，２０２２），尤其对于财务约束较强的重污染企业，绿色信贷政策的创

①《银保监会副主席周亮：２０２２年末２１家主要银行绿色信贷余额达２０．６万亿》，财联社，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｃｌｓ．ｃｎ／ｄｅｔａｉｌ／１２５６８７１．

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吴成颂，昂昊：绿色信贷政策会提升商业银行创新效率吗？

新赋能更为明显（Ｈｕｅｔａｌ，２０２１），而对于执行绿色信贷政策是否能够提升商业银行自身创新效率的量

化判断却尚未涉及。针对此研究触角的缺失，本文从政策效应视角出发，将绿色