跨月后资金面恢复平静.docx

市场策略报告

市场策略报告?证券研究报告

目录

资金流向回顾 1

基金市场回顾 3

货币市场跟踪 5

债券市场跟踪 7

风险提示 9

插图目录

图1融资成交占比变化 1

图2北向资金流向 1

图3北向净流入30日平均 1

图4北向资金分行业流向 2

图5周内高管层净增减持金额 2

图6周内回购金额 2

图7周内开始流通股数合计（亿股） 3

图8分行业解禁规模 3

图9周内净申购金额 3

图10ETF跟踪指数标的净申购变化 3

图11行业ETF申赎变化 4

图12上证偏股+指数型基金新成立总份额 5

图13上证偏股+指数型基金新成立份额及占比 5

图14公开市场操作货币投放与回笼 5

图15货币净投放（亿，回购、现券、央行票据等） 6

图16外汇占款（万亿） 6

图17R007与DR007利差 6

图18一周SHIBOR与CNHHIBOR 6

图19利率互换收盘利率 7

图20同业存单收益率（AAA） 7

图21本周新发债券规模 7

图22长短端国债收益率 8

图23长短端美债利率 8

图24美元指数 8

图25中美利差随人民币汇率上涨收窄 8

图26优质企业债与国开债利差（%） 9

1资金流向回顾

本周（4月1日-4月7日）融资净流入21.89亿，融资成交占比回升至8.57%左右。累计融资净买入额与2023年7月上旬相当。

图1融资成交占比变化

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外资角度，本周两个交易日内北向资金净流出38.93亿元，周一暂停交易。净流入

30日均线与2021年6月中旬相当。

图2北向资金流向 图3北向净流入30日平均

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行业层面，本周北向资金主要加仓电力设备、电子和机械设备等行业；食品饮料等行业遭减仓。

图4北向资金分行业流向

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本周共有10家公司的高管层进行增减持，共计净减持33.86万元。其中电力设备

和家用电器等行业净增持规模居前，净减持的行业主要为电子和轻工制造。本周共有610

家公司进行回购，共计86.23亿元，回购金额排名靠前的行业为医药生物、电子和电力

设备。个股来看，药明康德回购2.81亿元，此外三一重工、海信视像、中微公司、九安

医疗、澜起科技和健帆生物回购超1.5亿元。

图5周内高管层净增减持金额 图6周内回购金额

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本周共有28只股票解禁，合计市值245.54亿元，其中信息技术、医疗保健和材料

等大类行业的解禁规模居前。个股来看，解禁市值居前的有翔宇医疗和鲁西化工，均超

40亿元，占总股本比例分别为67.18%和22.93%。

图7周内开始流通股数合计（亿股） 图8分行业解禁规模

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基金市场回顾

本周ETF基金整体上净赎回。跟踪的主要指数标的中，本周净申购排名靠前的为上证50ETF（12.3亿）、沪深300ETF（10.7亿）和科创50ETF（3.1亿元），净赎回排名靠前的为中证500ETF（-22.3亿）、中证1000ETF（-11.1亿元）和创业板ETF（-4.8亿元）。

图9周内净申购金额 图10ETF跟踪指数标的净申购变化

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行业层面，科技、医药和消费等ETF继续净申购，新能源和军工等ETF继续净赎回。周期等ETF由净赎回变为净申购，金融地产和互联网等ETF由净申购变为净赎回。

图11行业ETF申赎变化

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本周基金发行规模环比有所回落。偏股型基金和指数型基金共发行31.51亿份，较

上周减少32.07亿份。具体看，偏股型基金发行22.69亿份，较上周减少23.39亿份，指

数型基金发行8.82亿份，较上周减少8.68亿份。存量结构上，偏股型基金占偏股与指数基金总额比约82.86%，处于历史中枢水平但呈温和下降趋势。

图12上证偏股+指数型基金新成立总份额 图13上证偏股+指数型基金新成立份额及占比

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货币市场跟踪

本周央行通过公开市场操作共从市场净回笼8420亿元。其中通过7天逆回购操作

投放80亿，到期回笼8500亿元。此外，国库现金定存到期800亿元。

图14公开市场操作货币投放与回笼

发生日期

发行/到期

名称

发行量(亿元)

利率()

利率变动(bp)

期限(月)

期限(天)

资金流向

2024-04-01