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工程财务——1Z102070筹资管理

筹资主体与方式

一、筹资主体

含

以现有企业为基础筹资并进行项目的建设，不会出现新的独立法人。

义

企业筹内源筹自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。效率高，并且不会发

资分资生筹资费用，成本优势明显。

类外源筹包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。又可分为间接筹资和直接筹资（是

资否通过中介机构）。

【2018考题·多选题】企业作为筹资主体时，内源筹资资金的来源有（）。

A.留存收益

B.债券筹资

C.优先股筹资

D.普通股筹资

E.应收账款

『正确答案』AE

『答案解析』本题考查的是筹资主体。企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及

未使用或者未分配专项基金。

含为建设和经营项目而成立的新的独立法人——项目公司，由项目公司完成项目的投

项目融义资建设和经营还贷。

资特以项目为主体；有限追索贷款；合理分配风险投资；项目资产负债表之外的融资；

点灵活的信用结构。

【例题·多选题】以下关于项目融资特点的说法中，正确的有（）。

A.根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度来安排融资

B.贷款人可以在贷款的某个特定阶段对项目借款人实行追索

C.可以帮投资者将贷款安排为一种非公司负债性融资

D.可以尽早地分配项目整个生命周期中的风险

E.具有固定的项目结构

『正确答案』ABCD

『答案解析』本题考查的是筹资主体。选项E，正确的说法应为“项目融资有灵活的信用结构”。

二、短期筹资的特点与方式

（一）短期筹资的特点

1.筹资速度快；

2.筹资弹性好；

3.筹资成本较低；

4.筹资风险高。

【例题·多选题】对筹资方而言，短期负债筹资的特点有（）。

A.筹资速度快

B.筹资风险高

C.筹资难度大

D.限制条件较多

E.筹资成本较高

『正确答案』AB

『答案解析』本题考查的是短期筹资的特点与方式。短期负债筹资通常有如下特点：筹资速度快、筹

资弹性好、筹资成本较低、筹资风险高。

（二）短期筹资的方式

1.商业信用

应付账款商业信用的常见形式。

应付票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，支付期最长不超过6个月。

预收账款一般用于生产周期长、资金需要量大的货物销售。

【例题·单选题】企业商业信用筹资包括（）。

A.应收账款

B.预付账款

C.应收票据

D.应付票据

『正确答案』D

『答案解析』本题考查的是短期筹资的特点与方式。企业商业信用属于短期筹资方式的一种，具体包

括应付账款、应付票据和预收账款。

【例1Z102072－1】A企业按2/10、n/30的条件购入货物20万元。如果该企业在10天内付款，便享

受了10天的免费信用期，并获得了折扣0.4（＝20×2%）万元，免费信用额为19.6（＝20－0.4）万元。

如果A企业放弃折扣，在10天后（不超过30天）付款，该企业便要承受因放弃折扣而造成的隐含成

本。一般而言，放弃现金折扣的成本可由下式求得：

【例题·单选题】某施工企业按照2/15、n/30的信用条件购入货物100万元，该企业在第28天付款，

则其放弃现金折扣的成本是（）。

A.48.98%

B.56.51%

C.26.23%

D.8.33%

『正确答案』B

『答案解析』本题考查的是短期筹资的特点和方式。[2%÷（1－2%）]×[360÷（28－15）]＝56.51%。

2.短期借款

（1）信用条件

信贷限额银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。

周转信贷银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。未使用部分需要交纳

协定一定的承诺费。

补偿性余银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用