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2023年安防行业分析报告

2023年5月

目录

TOC\o1-3\h\z\u一、中国安防迎来新一轮景气周期 4

1、14-18年迎来智慧城市建设周期 4

2、高清化进入快速渗透阶段 6

3、行业、民用兴起，运营开始萌芽 7

案例一：日本安保龙头SECOM 10

案例2：北美安保龙头ADT 11

4、中国安防引领全球 12

二、政府投资意愿增强，智慧城市进程加速 15

1、推进“信息消费”，政府投资意愿强 15

2、智慧城市建设模式正不断成熟 18

3、智慧城市的建设标准即将出台 20

4、从广东看全国智慧城市建设 21

三、技术趋势：高清化、智能化、大数据 23

1、近期价格战的探讨 23

2、高清化、智能化：升级进行时 26

3、云存储、大数据：下一轮技术趋势 30

四、产业链交叉延伸，设备厂商具备优势 32

1、产业链及延伸关系 32

2、产业链利润比较 33

3、结论：从设备延伸，更易诞生龙头公司 35

五、投资策略 36

1、龙头公司集中度提升：海康、大华 36

2、专业型、资源型小企业脱颖而出：安居宝 37

六、重点公司简况 38

1、海康威视：新一轮景气周期中的安防龙头 38

2、大华股份：激励落定，快马加鞭 40

3、安居宝：Q3回归高成长，小安防的大故事 41

一、中国安防迎来新一轮景气周期

在智慧城市逐步落地、高清智能化渗透加速以及民用和运营市场兴起的驱动下，安防行业正迎来新一轮景气周期。

1、2022-2023年迎来智慧城市建设周期

安防市场发展迅猛，超十四五规划概率较高。2022年我国安防整体产业产值已经达到3200亿元，同比2021年2600万增长20%，行业保持快速发展势头。展望未来，2021-2023年以政府主导的智慧城市项目进入第二轮实施周期，总投资接近3万亿规模。我们预测到2023年，安防年产值将超过6000亿，超安防“十四五”规划的5000亿目标。

二线城市发力，开启新一轮智慧城市建设。04年公安部提出3111工程（平安城市），05年8月开始第一批试点，07年9月开始第二批22城市试点，11年项目建设完毕。

而第二轮建设集中在12-19年，从平安城市到智慧城市，体现政府由职能部门向服务型政府的一个转变。智慧城市建设以二、三线城市为主，城市级别的区域覆盖，而一线城市进一步提升覆盖密度和质量，高清升级改造项目也将带来新增市场。

一线城市的投资热度持续，二、三线城市多点开花。如广州、深圳等一线城市的监控覆盖已经达到20万点，未来要增加到50-60万点，投资并无放缓迹象。二线城市通常在5-10万点，三线城市低于5万点，远低于一线城市的覆盖水平。经过08-12的建设周期，新一轮智慧城市建设将集中在13-18年，广大二、三线及内陆城市将是主要推动力。

2、高清化进入快速渗透阶段

百万高清真正放量，市场规模成倍增加。高清化概念从08年开始提出，分辨率大多停留在D1（35万）阶段，且价格昂贵，仅有公安和交通等少数高端行业用到。高清化趋势经过几年的资金投入与技术研发，今年进入收获阶段。百万入门高清大幅度降价，模拟产品的迅速退出，激发行业与民用市场需求。目前来看，高清产品单价要比普通模拟产品贵4-5倍，随着高清渗透率的不断提升，市场规模也成倍增长。

高清化进入20%-50%的快速渗透阶段。电子新品周期呈现这样一个特点，新品培育期需要4-5年发展，而一旦渗透率进入20%就会产生规模效应，成本迅速下滑、市场快速扩大。对比手机行业，智能机渗透率从20%提升到50%仅用了不到2年时间，年复合增速高达50%，是手机发展的黄金时期。同理我们认为前端高清化趋势今年开始加速，而未来2-3年内，高清产品成长也是最为快速的。

高清IPC、HD-SDI、模拟高线共同撑起高清市场。目前高清IPC占据80%的市场，HD-SDI与模拟高线会在一些改造项目用到。目前市场上720P产品较为成熟，价格也稳定，配备高镜头后基本可以满足高清及后续的智能识别与智能分析。兴起的SD-HDI由于在组网和存储的限制，与网络平台兼容性难以配合，故没有大规模采用。

3、行业、民用兴起，运营开始萌芽

行业、民用等中小型项目正在不断崛起；除政府意识到安全的重要性之外，普通百姓对安全的渴求也越来越强烈，这给企业提供了快速成长的市场机遇。安防民用市场正经历一个从萌芽到快速发展的阶段，只要方案、产品适用与民用，适用方便、隐私安全能得到有效的发展，这将是一个庞大的市场，特点包括：

智慧城市投资单项目金额都在千万级别以上，智慧城市、地铁、体