固定资产投资可行性论证报告报告（22页）.pptx

财务知识系列讲座 固定资产投资的 可行性论证 塔期投资决策管理一 固定资产投资可行性论证 (一)项目投资的可行性论证的概述 ◎1、起源： ◎可行性研究起源于20世纪30年代初期的美国为开发 纳西河流域开始采用这种方法，把可行性研究列人 流域开发程序，作为规划的重要阶段，使工程得以顺 利进行，取得了很好的经济效益。以后人们便把这 种方法引申到其他领域。 ◎第二次世界大战以后，这种方法发展迅速，通过几十 年的不断充实和完善，扩大到很多领域，范围十分广 泛，不但用来研究工程建设问题，还用于研究工业企 业的生产管理、国家技术经济政策制定等。目前已 形成一整套系统的科学的研究方法。在国外，不论是 发达国家还是发展中国家.可行性研究己相当普遍。 不管其是新建企业还是老企业改扩建，都要先做可行 性研究。 ◎20世纪70年代被介绍到中国， 80年代我国才正式采 用。 O2、定义： 项目决策前，通过对项目有关的工程、技术、经济等各方 面条件和情况进行调查、研究、分析，对各种可能的建设 技术方案进行比较论证和对项目建成后的经济效益进行预 测和评价，来考察项目技术上的先进性和适用性、经济上 题，其结论为投资者的最终决策提供直接的依据。 问 回 的 是 设 的 建 目 行 其 进 。 何 性 如 行 和 可 设 和 建 性 能 能 可 可 否 的 是 设 答项目是否必要建设 的盈利性和合理性、 可行性研究树立的基本观点 O (一)资金时间价值观 01、 定义： ○资金随时间的推移所发生价值增值。 〇 2、利息制度 单利计息 复利计息 3、复利终值与复利现值计算 复利终值 (F)=P×(1+i)n 复利现值 (P)=F×(1+i)n O4、 年金终值与年金现值计算 ○(1)年金 (A) 定义：等时等额的收付款。 O ((2)年金类别： 普通年金 递延年金 o (二)现金流量观 ○1、现金流量的定义 ▲现金流量是固定资产投资决策的对象，它包括现金流出 现金流入量和现金净流量 (NCF)。 永续年金 先付年金 项 目 建 设 期 经 营 期 终结点 现 金 流 出 量 固 定 资 产 投 资 付现成本 即经营成 本 无 形 资 产 投 资 开 办 费 投 资 相关税金 垫支流动资 金 现 金 流 入 量 O 销售收入 1 、 垫 支 流 动 资 金收回 2、固定资产报 废残值收回 现 金 净 流 量 <0 >0 >0 现金流量内容构成 ①项目计算期=建设期+经营期 ②构成(见下图：) 句行性研究的财务分析 (一)财务分析的内容 ·1、总投资费用估算： 列表汇总前面各部分所叙述的属于投 资费用的项目。 ·2、项目资金筹措 · (1)叙述和评定假定的或实际的资金来源。 · (2)估计年度财务费用。 · 3、生产成本估算 · (1)列表汇总前面各部分所叙述的属于生产成本的项目。 · (2)估算单位成本、固定成本、可变成本。 · 4、财务报表编制 ·(1)编制损益表、现金流量表(全投资、自有资金)、资金来。 源与运用表、资产负债表并说明。 说明并计算财务分析指标。 净现值 ·②内部收益率 ·③投资回收期 ·④投资收益率 ·⑤投资利税率等。 ·(三)财务盈利分析。 ·(四)分析项目清偿能力。 ·(五)不确定性分析 ● (1)盈亏平衡分析。 ● (2)敏感性分析。 可行性研究的内容 可行性研究内容视不同项目而各有所侧重，没有固 定统一模式，做法也有所不同。工业项自的可行 性研究， 一般要求具备以下内容。 1、总论： 1)项目提出的背景(改扩建项目要说明企业现有概 况),投资的必要性和经济意义； 2)研究工作的依据和范围。 2、需求预测和拟建规模： 1)国内外需求情况的预测； 2)国内现有工厂生产能力的估计； 3)销售预测、价格分析、产品竞争能力、进入国际 市场的前景； 4)拟建项目的规模，产品方案和发展方向的技 济比较和分析。 3、资源、原材料、燃料及公用设施情况： 1)经过储量委员会正式批准的资源储量、品位、成分以及开采、 利用条件的评述； 2)原料辅助材料、燃料种类、数量、来源和供应可能； 3)所需公用设施的数量，供应方式和供应条件。 4、建厂条件和厂址方案： 1)建厂的地理位置、气象、水文、地质、地形条件和社会