财务分析与业绩评价.docx

第十二章　财务分析与业绩评价 　　［基本要求］　　（一）掌握财务分析的含义、内容及其局限性　　（二）掌握财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题　　（三）掌握分析偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与方法　　（四）掌握杜邦财务分析体系的应用　　（五）熟悉财务综合指标分析的含义及特点　　（六）熟悉业绩评价的评价指标、评价标准、评价方法和综合评价报告　　（七）了解沃尔比重评分法的含义和基本原理 第一节财务分析的意义与内容 　　一、财务分析的意义　　财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务工作和优化经济决策提供重要的财务信息。　　财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。　　二、财务分析的内容（注意不同信息需求者的要求） 政府的多重身份：宏观经济管理者、国有企业所有者、重要的市场参与者 　　【例·单选题】在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（　）。　　A.短期投资者 　　B.企业债权人　　C.企业经营者 　　D.税务机关　　[答疑编　　【答案】C　　【解析】为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。　　三、财务分析的局限性 　　（一）资料来源的局限性（二）分析方法的局限性（三）分析指标的局限性　　其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。 第二节　财务分析的方法 　　　　 关于本节，首先应当从总体上掌握住财务分析方法的主要类型：包括趋势分析法、比率分析法和因素分析法。 　　一、趋势分析法趋势分析法，又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。 趋势分析法的具体运用主要有三种方式：一是重要财务指标的比较；二是会计报表的比较；三是会计报表项目构成的比较。　　（一）重要财务指标比较对不同时期的财务指标的比较，可以有以下两种方法：　　1.定基动态比率　　定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如下：　　×100%　　例如：以2005年为固定基期，分析2006年、2007年利润增长比率，假设某企业2005年的净利润为100万元，2006年的净利润为120万元，2007年的净利润为150万元。则：　　2006年的定基动态比率＝120÷100×100%＝120%　　2007年的定基动态比率＝150÷100×100%＝150%　　2.环比动态比率　　环比动态比率，是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如下：　　×100%　　仍以上例资料举例，则：　　2006年的环比动态比率＝120÷100＝120%　　2007年的环比动态比率＝150÷120＝125%　　（二）会计报表的比较　　这是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。　　会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。　　例如：某企业利润表中反映2005年的净利润为50万元，2006年的净利润为100万元，2007年的净利润为160万元。　　增减变动额分析：2006年较2005年相比，净利润增长了100－50＝50（万元）；2007年较2006年相比，净利润增长了160－100＝60（万元）。　　增减变动率分析：2006年较2005年相比净利润增长率为：（100－50）÷50×100%＝100%；2007年较2006年相比净利润增长率为：（160－100）÷100×100%＝60%。　　（三）会计报表项目构成的比较这种方法是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。　　采用趋势分析法时，必须注意以下问题：　　第一，用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；　　第二，剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；　　第三，应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采