华宝证券：2022年银行理财年度报告-波澜之中-破浪前行.pdf

tff �B�黑慧 2023 年 3 月 20 日 金融产品年皮报告 波澜之中， 破浪前行 2022年银行理财年度报告 分析师：张菁 。摘要： 执业证书编号： S0890519100001 电话：021 • 2022年是理财市场全面净值化的第 一 年，葱’才市场面临了重大考..从 宏 1t 环境方面肴 ， 2022年中国经济面临“ 需求收缩 、 供给不足 、 预期转�� 刀 邮箱： 的三重压力， 叠加疫情反复 、 房地产政策调控 、 产业政策调整 、 地缘局势危 机、中美摩擦等i者3影响因素 ， 彼得资产价格的波动性不断加剧 。 从年初开 特别鸣谢：徐俊生是 始股市出现的大幅波动 ， 王4年未｛贵市的剧烈震荡均与，�了1里财产品净值回 辙。在整改过渡期结束之后， 银行.！＇！＇.财产品的净位需直接面对市场波动所带 来的压力 ， 对资产价格的波动较为敏感 。 这也暴 ti 了理财市场丰存在的问 销售服务电话： 题， 包括产品设计不够完恙 ， 银行及1里财公司对于产品售前销售、 售后管泛 021 的能力较为缺乏 ， 进行投资者教育的经验不足等 。 －理罩m害m • 2023年， 虽然国内经济走入修复阶段 ， 但仍存在较多风险事件 ， 如宏观经 济将这不及预期、 海外边胀商企下加息是革预期 、 3也3幸风险趋于西湖等 。 而为了 避免再次出现2022年的 “ 破净 ” 事件， 银行理财市场需妥在以下几个方面 提升能力。 • －方面是产品售前， 银行..财机构...提升自身专业性. 1) 4是什产品创设 需专业度 ， 包括加强J.!1.财公司投研能力的建设 ， 提升对于宏观 、 市场与行业 的研判 ， 完善 大矣资产画己 Ji.与策略框架 ， 提升 产品的精细化程度。同时需妥 避免产品创设时投资的资产或是投资Jit咯的过度聚集， 常妥根据资产本 身的 价值以及发展潜力 ， 史好地掌握产品发行的时间和节奏；2）做好投资者适 当性管理。 投资者适当性的匹配是一个动态的过程， 一方面， 资产的风险会 在合理的范图内上下滚动， 另一方面， 投资者的风险偏好也会随着投资经历 而调整， 因此对于银仔来说， 需在每一个时点 ， 做好风险的现状识别和未来 领判，做好投资者的状态评估 ， 并最终做好合这时间的合适产品匹配：3)