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资管新规下商业银行理财业务转型发展研究——以S银行为例 摘 要 我国商业银行理财业务作为中国资产管理行业中的一项重要组成部分，自诞生到发 展至今已经历了十多个年头，现逐步形成居民所信赖的相对完善的业务体系。2018年， 央行、银保监会、证监会和外管局共同出台了 《关于规范金融机构资产管理业务的指导 意见》，该指导意见提出商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向投资者支付收益、 不保证本金以及预期收益率的非保本浮动收益的理财产品，即代表着我国商业银行投资 理财产品销售保本保收益 “刚性兑付”的时代也将结束。因此在资管新规的严格监管影 响下，我国商业银行理财业务正面临着规模逐年下降、理财产品收益率低迷。与时同时， 资管新规也将为国内商业银行轻型资本收入的提升与转型发展提出了更大的挑战，商业 银行理财业务由原来理财产品的简单的 “价格战”向资管投研能力强弱竞争转变，从现 阶段来看，商业银行怎样在当前资管新规的影响下做好相应举措，以确保经营业绩的稳 健提高，是其急需解决的问题。 本文以S银行为例，以资管新规颁布为背景，对国内商业性银行理财资管业务的发 展情况展开了详细的阐述，并介绍了新规的出台背景、有关要求、新规颁布前理财业务 发展特征以及新规后的变化。文章中介绍了新规对S银行的具体影响，主要表现为：非 净值类理财产品发售量连续负增长、结构性存款逐步替代非净值类理财、净值类理财产 品加速涌入市场、保本型理财收益率不断下跌、理财业务中间收入下降、客户对净值转 SWOT S 型后的产品接受度降低。本文运用 分析方法对 银行理财业务的优势、劣势、 机遇、挑战进行分析，找到 S银行在资管新规下理财业务发展路径。论文中还以问卷 S S 调查的形式开展调研，总结了影响 银行个人理财银行业务发展的相关原因，对 银行 个人理财银行业务目前面临的主要问题和形成影响上述问题的主要因素加以了分析，并 S S 探讨 银行个人理财服务转变的具体措施，为 银行在资管新规背景下的个人理财业务 发展提出了理论依据和可行方法，也为国内商业银行的理财业务的转型与发展提出了借 鉴。 关键词：资管新规；商业银行；理财业务；转型 I 目 录 目 录 1 绪论1 1.1 研究背景和意义1 1.1.1 研究背景1 1.1.2 研究意义1 1.2 文献综述2 1.2.1 国外文献综述2 1.2.2 国内文献综述4 1.2.3 文献评述5 1.3 研究方法与内容5 1.3.1 研究方法5 1.3.2 研究内容6 1.4 可能的创新点6 2 资管新规与商业银行理财业务概况9 2.1 资管新规的出台背景9 2.1.1 影子银行规模庞大9 2.1.2 刚性兑付降低金融市场效率9 2.1.3 资管产品投向过剩行业9 2.1.4“大资管”业务名不副实10 2.1.5 金融监管差异缺乏有效监管10 2.2 资管新规相关要求10 2.2.1 破刚兑10 2.2.2 去通道11 2.2.3 去杠杆11 2.2.4 破资金池11 2.3 资管新规出台前商业银行理财业务发展情况12