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全国股转系统 北京证券交易所 挂牌上市直联审核监管机制解析 2022年11月 目 录 CONTENTS 1 什么是挂牌上市直联机制 2 哪些企业适合采用直联机制 3 直联机制主要环节及重点问题 一、什么是挂牌上市直联机制  什么是挂牌上市直联审核监管机制？ 在新三板与北交所一体化发展的市场架构下，对于意在挂牌满一年后立即申报北交所的申请挂牌 公司，经企业主动申请、主办券商核查确认，全国股转公司、北京证券交易所实施内部审核监管流程再 造，由同一部门集中归口管理其挂牌审核、持续监管、融资并购、上市审核等业务，在挂牌期间夯实规 范运作基础的前提下，着力提高发行上市环节审核质量与效率，为优质企业打造一条 “更快速、更明确、 更顺畅”的挂牌上市路径。 一、什么是挂牌上市直联机制  为什么要实施直联审核监管机制？  党的二十大对于加快构建新发展格局、着力推动高质量发展，坚持两个 “毫不动摇”，金融服务实体经济、 促进科技创新提出了更高要求，北交所正在加快推进高质量扩容工作，努力打造服务创新型中小企业主阵地。 北交所常态化发行上市节奏初步形成，部分企业实现37天上会、71天注册，整体审核用时平均为145天；8 月以来，上市委一周双审成为常态，平均每周有4-5家企业过会，下一步将继续巩固和完善北交所特色审核制 度安排。 在北交所的带动下，企业申请新三板挂牌积极性不断提高， 2022年1-10月共有215家公司在新三板挂牌， 平均营业收入达3.44亿元，平均净利润达3,472.98万元，平均研发强度6.42 ，超六成企业符合北交所上市财务 标准。 一、什么是挂牌上市直联机制  实施直联审核监管机制的工作思路是什么？  坚持市场化、法治化原则 ●尊重市场自治，符合条件企业可 “举手”自愿参与，在现行规则框架下开展挂牌、上市审核工作，不额 外增加市场负担，为 “企业有信心、中介有把握”的优质企业提供一条更有针对性的北交所发行上市路径。  实施审核监管流程再造 ●内部对直联企业审核监管工作集中归口管理，由一组审核监管单元全程跟踪到底，实现挂牌准入、持续 监管、融资并购、发行上市等各业务环节的标准对接、程序对接、信息对接。  坚持公平透明原则 ●公平对待直联与非直联企业，在规则适用、条件准入、审核标准和监管强度等方面一视同仁。研究完善 预沟通机制，做好存量公司发行上市服务工作。试点成熟后，及时总结经验，正式发布相关制度规则。 目 录 CONTENTS 1 什么是挂牌上市直联机制 2 哪些企业适合采用直联机制 3 直联机制主要环节及重点问题 二、哪些企业适合采用直联机制  哪些企业适合采用直联机制？ 符合北交所基础上市条件：符合国家产业政策和北交所市场定位，申报挂牌时已满足北交所上市的四套财 务标准之一，报告期内不存在重大违法违规等发行上市负面清单规定的情形。 属于国家战略新兴产业：鼓励支持主营业务属于新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源 汽车、新能源、节能环保、数字创意、相关服务业等战略性新兴产业领域的企业适用直联机制，可结合国家发 改委 《战略新兴产业重点产品和服务指导目录》等政策文件进行论证说明。 有着明确的北交所发行上市计划：有明确的北交所发行上市计划，已与券商、会计师、律师等中介机构签 订发行上市服务协议，计划在挂牌后18个月内提交发行上市申报文件。 试点初期重点推荐标杆企业：试点初期，重点推荐盈利能力强、成长性良好、技术创新能力突出的企业适 用直联机制，原则上相关财务指标不低于北交所上市公司和在审企业平均水平。 二、哪些企业适合采用直联机制  直联机制对中介机构有哪些要求？  上市保荐团队直接开展挂牌推荐业务：各中介机构已确定发行上市项目签字负责人 （指2名签字保代、2名