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铝冶炼行业研究 铝冶炼行业研究 第 第 PAGE 1 页 共 1 页 铝冶炼行业研究 1 、铝冶炼产业链 铝是有色金属中产量最大的金属，在国民经济中被广泛应用，主要应用于建筑、交通运输设施、机械设备和电子电器等。铝工业是一种资源性产业，其发展建立在铝土矿、能源、电力、水等资源的开发利用的基础上。 铝产业链主要由铝土矿开采、氧化铝生产、原铝生产和铝材加工等四个环节组成： 铝产业链主要由铝土矿开采、氧化铝生产、原铝生产和铝材加工等四个环节 组成： 第 第 PAGE 2 页 共 2 页 2 、行业监管 （1 ）行业主要管理部门 目前我国铝行业的宏观管理职能由国家发改委承担，主要负责制定产业政策， 指导技术改造等。 铝行业的行业管理机构是中国有色金属工业协会及中国有色金属加工工业 协会，其主要管理职能是：根据国家政策法规，制定并监督执行行规行约，协调同行价格争议，维护公平竞争；通过调查研究为政府制定行业发展规划、产业政策、有关法律法规，提出意见和建议；协助政府主管部门制定、修订本行业国家标准，负责本行业标准的制定、修订和实施监督；根据政府主管部门的授权和委托，开展行业统计调查工作并分析、发布行业信息；以及根据政府有关部门的授权和委托，对基建、技术改造、技术引进、投资与开发项目进行前期论证等。 （2 ）行业主要法律法规和政策 铝产业是国民经济重要基础产业，是实现工业化的支撑产业之一。为了促进行业朝健康方向发展，国家相关部门密切关注着行业发展态势，并制订相应管理政策和法规。 二十一世纪以来，国家相关部门出台的和铝行业相关的主要行业法规和产业政策具体如下： 1 ）行业规划政策 第 第 PAGE 3 页 共 3 页 （2 ）主要配套政策法规 第 第 PAGE 4 页 共 4 页 3 、市场供求状况 （1 ）国内铝冶炼行业生产情况 2005 2005 年至 2017 年，我国原铝产量基本呈逐年增长态势，原铝产量增速在 2007 2007 年达到峰值，同比增长幅度约为 33.18% 。受 2008 年全球金融危机的影 响，2008 年至 2009 年全国原铝产量增速放缓。2010 年至 2011 年在国家宏观经济刺激计划的拉动下，原铝产量增幅出现回升。由于电解铝产能的野蛮增长， 我国电解铝行业产能严重过剩。 为了引导电解铝行业有序发展，解决电解铝产能持续过剩的问题，我国政府自 2010 年后出台了制定行业准入规范、加强新建项目审批门槛、电解铝企业实行差别电价与差别授信等政策了以来限制行业产能扩张速度、淘汰落后产能、减少生产能耗污染、促进行业良性发展。 2017 年我国政府将电解铝行业作为了供给侧改革的新重点。2017 年 4 月， 发改委、工信部、国土资源部、环保部联合出台《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》（发改办产业[2017]656 号），明确了电解铝违规产能的清理整顿范围、专项行动的具体时间和相关责任人的问责方式，可以作为是电解铝行业的供给侧改革行动纲领性文件。 由于铝行业减产、新建产能投放滞后，2010 年至 2017 年全国原铝产量增速整体呈现下降趋势。在 2017 年供给侧改革政策的影响下，2017 年我国原铝产量实现负增长。 第 第 PAGE 5 页 共 5 页 （2 ）国内铝冶炼行业需求情况 2005 年至 2017 年，我国原铝表观消费量整体呈上升趋势。其中，受国内经济高速增长的拉动，2007 年我国原铝表观消费量增长率达 41.79% 。受金融危机的影响，2008 至 2009 年，我国原铝产量超过表观消费量。 近几年，伴随我国经济增速放缓，铝下游行业需求增幅回落，房地产、汽车、电网等主要原铝消费领域均出现增长放缓迹象，原铝消费量增长率也随之下滑。 2017 年我国原铝的全年消费量为 3,136.2 万吨，同比增长率为 0.92% 。在中国经济步入“新常态”的环境下，原铝消费将回归理性增长。 第 第 PAGE 6 页 共 6 页 第 第 PAGE 7 页 共 7 页 4 、行业利润水平 2017 年以来，受益于供给侧改革、采暖季限产等政策，我国电解铝行业产能增速放缓，市场供需矛盾有所缓解，铝价持续上涨，行业内企业受益。 未来随着供给侧改革的继续推进，将使以往电解铝行业因壁垒不高一旦有利润产生便有新增产能去挤压利润的现象很难再出现，电解铝行业的盈利情况较为可观。 电解铝行业的利润水平除受行业周期及市场需求影响外，还受到原材料价格波动影响。电解铝产品的主要原材料为氧化铝、阳极炭块等生产原料，上述原材料价格的变动将对行业利润产生一定的影响。 第 第 PAGE 8 页 共 8 页 5 、铝冶炼行业的周期性、区域性和季节性 （1 ）周期性 铝冶炼下游铝产品应用广泛，其行业发展与交通运输、机械设备