恒润股份-市场前景及投资研究报告-产能领先竞争策略，成长盈利双丰收.pdf

Table_BaseI nfo Table_Tit le 2022 年10 月12 日 公司深度分析 恒润股份 （603985.SH） 证券研究报告 基础件 产能领先竞争策略下，有望实现成长 投资评级 买入-A 与盈利的双丰收 首次评级 ■风电法兰龙头供应商，具备稀缺性的大 MW 锻件量产能力，客户基 6 个月目标价： 30.6 元 础深厚：公司深耕锻造行业近 20 年，按产品分，主要供应辗制法 股价（2022-10-12） 25.63 元 Table_M ar ketInfo 兰、锻制法兰，以及其他多类辗制/锻制锻件产品，2021 年，辗制法 交易数据 兰收入 12.7 亿元，占总营收比重 55.3% ；按行业分，下游应用领域包 总市值（百万元） 11,299.24 流通市值（百万元） 8,829.28 括风电、金属压力容器、石化、机械等，2021 年，风电塔筒法兰收入 总股本（百万股） 440.86 12.1 亿元，占总营收比重 52.7% 。综合来看，公司当前核心主业为风 流通股本（百万股）