《证券投资理论与实务》课件—07证券市场.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 交易所之间是否存在 争夺上市公司的竞争？ 2、证券交易所的组织形式 会员制 公司制 会员自愿组成 不以营利为目的 社会法人团体 相关规定：只有 会员能在交易所 进行交易，自律 竞争 再次募集资金 股份有限公司 以营利为目的 自己的股票不得 在本交易所上市 目前我国的证券交易所是实行自律性管理的会员制的事业法人。 竞争 公司制并购 交易所全球性竞争 3、证券交易所的运行系统 交易系统；结算系统；信息系统；监察系统 4、证券交易的原则 价格优先；时间优先；客户优先 5、证券交易的规则 交易时间；交易单位；报价方式；价格决定；涨跌幅限制与涨跌停板制 （三）场外交易市场 柜台市场（交易未上市股票） 1939年全国证券交易商协会 1971年电子交易系统 （四）第三市场 第三市场是指在柜台市场上从事已经在交易所上市的证券的市场，从而降低佣金。 （五）第四市场 指投资者与筹资者不经过证券商而直接进行证券交易。 第四市场的吸引力在哪里呢？ 二、 证券交易程序 结算 竞价成交 委托 开户 （一）股票交易程序 竞价成交：集合竞价与连续竞价 时间优先、价格优先、数量优先 部分成交 清算、交割、过户自动完成 案例：股票网上交易演示 第一节 股票市场 案例：股票网上交易演示 案例：股票网上交易演示 案例：股票网上交易演示 这是沪市市价委托的方式。前者为以委托申报当时最优五档价与以成交， 未成交部分予以撤单。后者指未成交部分转为限价委托。 第四节 股票价格指数 一、股票价格指数编制方法 二、股价指数的计算 加权综合法：以基期交易量（Q0i）为权数的公式 P1i——报告期股票价格 P0i——基期股票价格 Q0i——基期股票交易量 例【2-1】现假设某股市三种股票的交易资料如下表所示，以基期的交易量为权数，计算出该股市报告期的股价指数。基期值为1000点。 项目 种类 股票价格（元／股） 交易量（股） 基期 报告期 基期 报告期 A. 11 16 500 800 B. 5 8 1000 600 C. 10 20 2000 2500 三、国内外知名的股票价格指数 （一）我国主要的股票价格指数 上证综合指数；深圳成分股指数；沪深300指数；上证30指数；上证180指数 （二）国外主要股票价格指数 道琼斯工业指数；标准普尔股票价格指数；金融时报指数；日经指数；纳斯达克指数；恒生股票价格指数 谢谢！ * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第七章 证券市场 第一节 证券市场概述 一、证券市场的定义 证券市场：有价证券及其衍生产品发行和交易而形成的经济关系的总和。 二、证券市场的分类 按交易的对象，分为股票市场、债券市场和基金市场； 按组织形式，分为场内市场和场外市场； 按证券市场功能，分为证券发行市场和证券交易市场。 证券发行市场：是指新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场。 证券流通市场：是指已发行的证券进行再次乃至多次交易的市场。 三、证券市场监管 证券管理机关运用法律、经济以及行政的手段，对证券的发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督管理。 证券市场 一般商品市场 交易对象不同 有价证券及其衍生品；看中其价值 商品；看中其使用价值 风险不同 风险相对较大 一般不大 价格本质不同 未来的、预期、潜在价值（未来的现金流） 体现个体的现在价值 信息、信用特征不同 信用、信息不对称的情况很多 信用、信息不对称的情况相对较少 四、证券市场与一般商品市场的区别 五、证券市场的形成和发展 全球及中国证券市场的形成和发展。 清光绪末年，最早的证券交易市场“上海股份公所”、“上海众业公所”成立，由上海外商组织创办。 1919年，上海和北京分别成立中国人创办的证券交易所。 1949年，蒋介石撤到台湾后，交易所就停止了。 1990年12月1日，深圳证券交易所开始试营业。 1990年12月19日，上海证券交易所正式营业。 六、证券市场的基本功能 1．证券市场在金融市场中的地位 证券市场作为金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居于重要地位。 2．证券市场发展与融资结构的变化 直接金融体系与间接金融体系二者缺一不可。直接金融的发展步伐快于间接金融，其地位和作用不断提高。 3．证券市场的功能 证券市场提供风险管理的方法；有利于证券价格的统一和定价的合理；是