《财务报表分析》课件（含习题，适用雨课堂线上教学）第七章 财务报表综合分析.ppt

三、杜邦分析体系的应用 例8-1：假设ABC公司2016年、2017年和2018年的部分财务数据如下表所示。 项目 2016年 2017年 2018年 资产总额 4 161 495 966 4 037 663 243 4 122 987 766 负债总额 1 694 902 485 1 958 190 301 1 924 883 583 股东权益总额 2 466 593 481 2 079 472 942 2 198 104 183 营业收入 8 206 011 404 7 358 544 348 7 943 169 711 净利润 200 854 738 ﹣267 558 411 128 456 026 另外，经查2015年资产负债表，资产总额为3 981 898 408元。利用杜邦分析体系计算如下表所示。 项目 2016年 2017年 2018年 净资产收益率 8.14% ﹣12.87% 5.84% 总资产净利率 4.93% ﹣6.53% 3.15% 权益乘数 1.69 1.94 1.88 销售净利率 2.45% ﹣3.64% 1.62% 总资产周转率 2.02 1.79 1.95 试分析杜邦分析表 综上分析得知，在资本结构均无大幅调整的情况下企业要提高净资产收益率，应增加收入，控制总费用，即开源节流，同时加速资产周转。 结论 下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ ） 收回应收账款 用现金购买债券 接受所有者投资转入的固定资产 从银行提取现金 A B C D 提交 单选题 1分 下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ C） 收回应收账款 用现金购买债券 接受所有者投资转入的固定资产 从银行提取现金 A B C D 提交 单选题 1分 影响净资产收益率的因素有(??)。???? 营业净利率 资产负债表 流动负债与长期负债的比率 资产周转率 A B C D 提交 多选题 2分 影响净资产收益率的因素有(?AD?)。???? 营业净利率 资产负债表 流动负债与长期负债的比率 资产周转率 A B C D 提交 多选题 2分 列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有(? ?)??? 提高营业净利率 提高资产负债率 提高总资产周转率 提高流动比率 A B C D 提交 多选题 2分 列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有(?ABC ?)??? 提高营业净利率 提高资产负债率 提高总资产周转率 提高流动比率 A B C D 提交 多选题 2分 如果某公司的资产负债率为60%，?则可以推算出( ?)。? 全部负债占资产的比重为60% 产权比率为1.5 所有者权盗占资金来源的比例少于一半 在资金来源构成中，负债占0.6,?所有者权益占0.4 A B C D 提交 多选题 3分 如果某公司的资产负债率为60%，?则可以推算出( ABCD ?)。? 全部负债占资产的比重为60% 产权比率为1.5 所有者权盗占资金来源的比例少于一半 在资金来源构成中，负债占0.6,?所有者权益占0.4 A B C D 提交 多选题 3分 下列说法正确的有（ ）?????? 杜邦分析法的最核心指标是净资产报酬率。? 沃尔评分法为综合评价企业的财务状况提供了一种非常?重要的思路，但它在理论上行在着定缺陷。 产权比率为3/4，?则权益乘数为3/4。 在总资产利润不变的情况下，资产负债率越高，净资产报酬率越低。 A B C D 提交 多选题 2分 下列说法正确的有（ AB ）?????? 杜邦分析法的最核心指标是净资产报酬率。? 沃尔评分法为综合评价企业的财务状况提供了一种非常?重要的思路，但它在理论上行在着定缺陷。 产权比率为3/4，?则权益乘数为3/4。 在总资产利润不变的情况下，资产负债率越高，净资产报酬率越低。 A B C D 提交 多选题 2分 四、杜邦分析法的局限性 对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造； 现行杜邦分析法所使用的数据都来自资产负债表、利润表和利润分配表，缺少现金流量数据，因而不能对企业做出更准确、全面的财务分析； 在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的； 在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题； 从企业的内部管理和绩效考核的角度来看，由于杜邦分析法只包括财务方面的信息，基本限于时候财务分析，对事前预测、事中控制的作用不大，对于企业的绩效评价也有很大的局限性。 第三节 沃尔评分法（了解） 过渡页 TRANSITION PAGE 一、沃尔评分法的含义 二、沃