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四川宁峡能源发展有限公司100%股权转让 项目分析报告 一、项目投资亮点 四川宁峡能源发展有限公司成立于2016年3月，注册资本48000万元，位于四川省攀枝花市米易县，是宁夏沙坡头水利枢纽有限公司下瞎的一家从事水力发电、风力发电、太阳能发电的国有企业。 四川宁峡能源发展有限公司于2016年3月26日完成了小三峡水电厂、乌龟石水电厂大坝、土地、厂房及发电设备的接收工作，两厂当初租用的土地共计595.1亩，涉及三个乡镇六个村社。两个电站竣工验收暂未完成，乌龟石电站3号机组送出线路、通讯系统需要改造后并网发电，小三峡电站海漫冲刷已开展勘测设计工作。 二、标的企业基本情况介绍 （一）项目名称与交易形式 项目名称：四川宁峡能源发展有限公司100%股权转让 交易形式：股权转让 （二）标的企业基本信息 公司名称：四川宁峡能源发展有限公司 注册地址：四川省攀枝花市米易县(米易县攀莲镇同和路4号) 成立时间：2016-03-25 法定代表: 刘良义 注册资本: 48000.00万元 （三）企业经营范围水力发电、风力发电、太阳能发电。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） （四）企业股权结构： 宁夏沙坡头水利枢纽有限责任公司 （100%） 三、转让方介绍 转让方宁夏沙坡头水利枢纽有限责任公司拟公开转让持有的四川宁峡能源发展有限公司100%股权。 宁夏沙坡头水利枢纽有限责任公司成立于1999年，2004年由新华水力发电有限公司、宁夏水务投资集团有限公司、北京能达电力投资公司和宁夏电力建设工程公司共同出资重组。公司主营业务包括水利水电工程投资开发、风电和光伏等清洁能源开发、工程建设、水力发电、工农业供水、酒店服务等。总资产规模30亿元，总装机20万千瓦，年设计发电量9亿千瓦时。年农业供水17000万m3,工业供水4000万m3。公司立足宁夏、四川，辅射周边，开拓清洁能源市场。 公司下辖沙坡头水力发电厂、宁夏宁西供水有限公司、黄河大柳树建设开发公司、四川宁峡能源发展有限公司、四川乌龟石能源发展有限公司、中卫沙坡头假日酒店和宁夏跃进水利水电工程有限公司7个项目公司。公司先后获得了水利部优质工程“大禹奖”，全国水利建设与管理“先进集体”，国家级“水利风景区”，全国“优秀水利企业”，宁夏自治区“百强纳税企业”等荣誉称号。 四、企业成长性分析 （一）财务数据 以下是标的企业的财务情况（单位：万元）： 项目 2017年12月31日 2018年9月30日 资产总额 51456.89 50190.45 负债总额 2962.99 825.37 所有者权益 48493.9 49365.08 营业收入 3250.44 2786.26 净利润 279.19 871.18 （二）盈利分析 从标的企业的财务数据来看，从2017年到2018年年9月，公司的净利润有所较大幅度提高，公司处于发展期，未来有望保持持续上升趋势。 清洁能源行业与传统能源行业相比，对研发和投入的要求更高，成本也相应较高，对于投资者来说，这个过程可能存在风险。但是，我国的清洁能源行业受到政策鼓励和补贴的影响较大，国有资本的参与程度高。未来十年，中国能源将实现两个目标：一是到2020年非化石能源占一次能源消费总量的比重达到15%左右；二是到2020年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%~45%。由此，可以看出清洁能源是未来能源行业发展的方向，技术成熟下，丰厚的经济利益是可期的。 五、行业分析 清洁能源是不排放污染物的 能源，包括核能和“可再生能源”。可再生能源是指原材料可以再生的能源，如水力发电、风力发电、太阳能、生物能(沼气)、海潮能这些能源。在我国，清洁能源发展呈现以下现状： （一）社会资本投融资迎来利好，能源绿色低碳发展依然是主流 2017年3月27日，国家能源局发布《关于深化能源行业投融资体制改革的实施意见》，明确指出要激发社会资本参与能源投资的动力和活力，畅通能源投资项目融资渠道。《能源发展“十三五”规划》中提出将完善能源投资政策，制定能源市场准入“负面清单”，鼓励和引导各类市场主体依法进入“负面清单”以外的领域。 中国可再生能源电力和燃料新增投资额 我国清洁能源投资额近年来始终为世界最高，各类清洁能源的装机量和产出也都居世界首位。能源绿色低碳发展依然是政府鼓励的主要对象，清洁能源行业也始终受到政策的支持。政府依然把发展清洁低碳能源作为调整能源结构的主攻方向，坚持发展非化石能源与清洁高效利用化石能源并举。逐步降低煤炭消费比重，提高天然气和非化石能源消费比重，大幅降低二氧化碳排放强度和污染物排放水平，优化能源生产布局和结构，促进生态文明建设。 2030年非化石能源发展目标 （二）多能互补集成发展，探索智慧能源系统 多能互补也是未来清洁能源发展的主要特征之一，新能源由于其发