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2020 年注册会计师考试《财务成本管理》预测试 题四 2018 年注册会计师考试《财务成本管理》预测试题四 一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差，该分析结论采用的原则为 () 。 引导原则 资本市场有效原则 C.信号传递原则 D.比较优势原则 【正确答案】： C 【答案解析】：信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况，一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差。 关于股东财富最大化目标，下列说法不正确的是 () 。 股东财富可以通过股东权益的市场价值来衡量 股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量 C.假设债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义 D.假设投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义 【正确答案】： C 【答案解析】：假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。 某公司 2011 年销售收入 1000 万元，其中赊销收入 800 万元，资产负债表中年末应收账款 200 万元，年初应收账款 250 万元 ; 该公司坏账准备计提比率为 10%，则该公司 2011 年的应收账款周转次数 () 次/ 年。 A.3.2 B.3.56 C.4 D.4.44 【正确答案】： A 【答案解析】：平均应收账款 =(200+250)/2=225( 万元 ) 平均应收账款余额 =225/(1-10%)=250( 万元 ) 应收账款周转次数 =800/250=3.2( 次/ 年) 如果实体现金流量为正数，则它的使用途径不包括 () 。 购买固定资产 向股东支付股利 C.购买金融资产 D.从股东处回购股票 【正确答案】： A 【答案解析】：如果实体现金流量为正数，它有 5 种使用途径： 向债权人支付利息 ; 向债权人偿还债务本金 ; 向股东支付股利 ; 从股东处回购股票 ; 购买金融资产。 某公司 2012 年经营资产销售百分比为 65%，经营负债销售百分比为 25%，预计 2013 年销售净利率为 10%，股利支付率为 60%，不打算从外部融资，则 2013 年销售增长率为 () 。 A.10% B.11.11% C.90% D.40% 【正确答案】： B 【答案解析】“不打算从外部融资”说明 2013 年是内含增长。 65%-25%-[(1+增长率 )/ 增长率 ] ×10%×(1 -60%)=0，解得：增长 =11.11% 财务估价的主流方法是现金流量折现法，下列不属于该方法涉及的财务观念的是 () 。 资本市场有效 时间价值 C.风险价值 D.现金流量 【正确答案】： A 【答案解析】财务估价的主流方法是现金流量折现法，该方法涉及三个基本的财务观念：时间价值、风险价值和现金流量。 甲证券的标准差为 5%，收益率为 10%;乙证券标准差为 20%，收益率为 25%。甲证券与乙证券构成的投资组合的机会集上最小标准差为 5%。则下列说法正确的是 () 。 甲乙两证券构成的投资组合机会集上没有无效集 B. 甲乙两证券相关系数大于 0.5 C.甲乙两证券相关系数越大，风险分散效应就越强 D.甲乙两证券相关系数等于 1 【正确答案】： A 【答案解析】最小标准差等于甲证券标准差，说明机会集没有向甲点左边弯曲，最小方差组合点就是甲点，机会集与有效集重合，没有无效集，所以选项 A 正确。根据题目条件无法判断出两证券相关系数的大小情况，所以选项 B、D不正确 ; 两证券相关系数越大，风险分散效应就越弱，所以选项 C不正确。 下列关于债券到期收益率的说法中，正确的是 () 。 债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率 债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率 C.债券到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和 D.债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提 【正确答案】： A 【答案解析】债券到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至 到期日所能获得的收益率，它是使债券投资未来现金流入量 ( 包括利 息收入和到期时的还本收入 ) 现值等于债券购入价格的折现率，由于 债券购入价格等于债券投资的现金流出现值，所以，债券到期收益 率是指使债券投资未来现金流入量现值等于债券投资现金流出现值的折现率。而内含报酬率是指能使未来现金流入现值等于现金流出现值的折现率 ( 参见资本预算中的相关介绍 ) ，所以，债券到期收益 率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率，即选项 A 的说法正确，选项 B 的说法不正确 ; 选项 C的说法没有考虑货币时间价值，所以是不正确的 ; 对于任何债券都可以计算到期收益率，所以，选项 D 的说法不正确。 某公司债券成本为