基站基建、流量基建、云计算、物联网、大数据行业报告.ppt

目录 第一章：为何从科技新基建角度重新审视5G的关键价值？ 第二章：基站基建、流量基建以及“云大物智”通用技术是科技新基建关 注的重点 第三章：以流量为主线，科技新基建各环节CAGR将显著加速 第四章：建议关注的标的 第五章：风险提示 2 核心观点：如何“三看”科技新基建 图1：如何三看科技新基建 为什么看？ 看哪些？ 看多少？ CAGR提 升3-5倍 流量为主线 产业升级、网络强国 的关键基础 5G相对于 产业及市场普 遍预期CAGR 科技新基建 CAGR 周期 4G的倍数 流量 基站 7年 4年 100倍 93% 49%（12-20） 稳增长、稳就业，推进 经济发展 5-10倍 50%-78% 13.14%(19-21) 基站基建 流量基建 流量基 建 5年 6年 15-30倍 72%-97% 15.16%(19-21) 产业主线 云计算 IaaS PaaS PaaS（18%） IaaS（22%） （16-22） 50-80倍 92%-108% 上游半导体 中游“云大物智”核 心通用技术 云计算 SaaS 7年 7年 60-100倍 79%-93% 15%（16-22） “云大物智”通用 技术 内容及 服务 21.64% （11-20） 100-200倍 93%-113% 下游“智联网”更广 泛应用 5G和云计算产业链景气度将加速提升 数据来源：数据来源：前瞻产业研究院、IDC以及wind等，东吴证券研究所整理 CAGR：5G时期市场空间达到测算倍数的年复合增长率。 3 第一章：为何从科技新基建角度重新审视5G的关键价值？ 4 1.1 5G是信息经济血脉与基石 图3：5G直接/间接经济产出（万亿）的年复合增长率超过20% 12 10 8 图2：5G带动经济社会发展 6 4 2 0 2020 E 2025 E 2030E 直接经济产出（万亿） 间接经济产出（万亿） 数据来源：前瞻产业研究院，东吴证券研究所 图4：5G网络建设初期运营商的网络支出将直接拉动对GDP的经济贡献 4 3 2 1 0 2020E 2025E 2030 E 数据来源：中国产业信息网，东吴证券研究所 5G对GDP的直接贡献（万亿） 5G对GDP的间接贡献（万亿） 5 数据来源：前瞻产业研究院，东吴证券研究所 1.2 5G已成为国家战略的重要部分 图6：2019年5G商业部署数量 图5：中国5G政府部门每年发表的相关政策数量 2013 2014 2015 2016 10 4 2017 2018 2019 33 2020 5 工信部 1 2 7 1 12 21 2 IMT-2020(5G) 1 科技部 1 1 1 数据来源：前瞻产业研究院，东吴证券研究所 国务院 1 1 图7：5G竞争，目前中美并列第一 政府报告 发改委 1 1 2 1 4 2 1 1 1 国资委 民政部 中共中央 国台办 数据来源：C114、工信部等，东吴证券研究所 数据来源：CTIA，东吴证券研究所 6 1.3 视频、物联网等需求将加速5G技术创新 图8：视频对网络指标的要求（Mbps） 480P及 720P 1080P 普通4K 标准4K 4K+ 普通8K 标准8K 8K+ VR VR+ 以下 宽带 要求 0.8 1.8 3.6 22.5 45 75 90 180 300 300 1.2G 数据来源：中国联通，东吴证券研究所 图9：5G应用的链接需求 图10：5G网络的峰值速率至少是4G的10倍 数据来源：《5G经济社会影响白皮书》，东吴证券研究所 数据来源：前瞻产业研究院，东吴证券研究所 7 1.4 5G是产业链各个环节的主线 图11：5G是串联应用、硬件、主设备商以及核心技术的主线 算力层 8 数据来源：东吴证券研究所整理 1.5 应用落地，关键技术为先 图12：5G技术是5G应用落地的重要保障 支撑技术 网络切片 车联网 边缘计算 人与人 物与物 人与物 云计算 边缘计算 联网无人机 云A R / V R 大数据 应用技术 大规模阵列 天线 AI XR 远程工业控制 金融科技 高频通信 安全技术 …. … 移动智能监控 量子通信 …... 区块链 5G 万物互联 通用功能 9 数据来源：百度图片等，东吴证券研究所整理 1.6 科技新基建是当前的重点 图13：科技新基建是关键技术以及基础设施完善的关键 流媒体应用 商业应用 工业应用 车联网 应用 技术 云计算 大数据 边缘计算 XR AI 量子通信 区块链 金融科技 智能穿戴 ……. + 终端 手机 AR/VR 智能终端 其他 基站基建 流量基建 云大物智 科 技 新 基 建 云计算 大数据 物联网 光模块 服务器 其他 光模块光器件 IDC 主设备商 天线射频 PCB 交换机及路由器 AI 10 数据来源：东吴证券研究所整理 第