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致谢
本论文的工作是在我的导师欧国立教授的悉心指导下完成的,欧国立教授严
谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢三年来
欧老师对我的关心和指导。
欧国立教授悉心指导我们完成了科研工作,在学习上和生活上都给予了我很
大的关心和帮助,在此向欧老师表示衷心的谢意。
欧国立教授对于我的科研工作和论文都提出了许多的宝贵意见,在此表示衷
心的感谢。
在撰写论文期间,魏栋、金懋、杨嫒瑶等同学对我论文中的研究工作给予了
热情帮助,在此向他们表达我的感激之情。
另外也感谢我的家人,他们的理解和支持使我能够在学校专心完成我的学业。
中文摘要
摘要:城市轨道交通的固有属性决定了城市轨道交通需要政府进行补贴,其中,
在轨道交通的建设及运营前期所需要的补贴数额较大。城市轨道交通的财政补贴
机制在短期、中期、长期的侧重点各不相同,本文着重研究在长期中政府应如何
对城市轨道交通进行补贴。通过引入资本资产定价模型,并且充分考虑资本的时
间价值及投资方式的多样性,提出了政府主导的城市轨道交通财政补贴机制。具
体研究路线为:首先,确定城市轨道交通项目的预期收益(以项目的年均资本回
报率表示),其次,确定该项目的加权资本成本(包括不同投资方式的项目本金、
利率及其它成本),然后,考虑资金的机会成本,确定城市轨道交通的未来净现金
流,最后,结合城市轨道交通项目收益和成本的现在,计算需要对轨道交通企业
进行的补贴。将该财政补贴机制实际应用于北京市轨道交通,可以大致给出每条
轨道交通线路的补贴额度,但由于北京市不同的轨道交通线路投资方式不同,因
一
此不同线路的测算方法亦不相同。
关键词:轨道交通:财政补贴;资本资产定价模型
分类号:
ABSTRACT
ABSTRACT:。I’heinherentattributeofurbanrailtransitdeterminesthatitneeds
subsidies.Inthesectionofconstructionand railtransit
government pre-operation,the
amountof financialmechanismofurbanrailtransit
requiredlarger subsidy.Thesubsidy
isdifferent and focusesonhowthe
short,medium
among long-term.砸spaper
should
Government subsidiesinthe the asset
arrange longterm.Byintroducingcapital
model,we the urbanrailtransitfinancial
pricing presentedgovernment-led subsidy
taketimevalueof and investment into
mechanism,while moneycapital diversity觚l
researchlineas the returnof
follows:First,determine
consideration.Specific
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