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固定收益平台概述 固定收益平台是 2007 年上海证券交易所根据债券交易的特点 推出的专用于债券交易的电子平台，其目的是为国债、公司债等 固定收益产品提供高效、低成本的交易平台。 一、固定收益平台主要要素 1、市场参与者 具有自营业务资格的证券公司、基金公司和本所认可的保险 公司、财务公司、信托公司等非银行金融机构。这些投资者通过 申请成为固定收益平台的交易商或一级交易商后直接参与交易。 券商经纪客户可通过证券公司，以指定对手方交易、协议交易等 方式在固定收益平台完成转让、清算和结算。 符合下列条件的本所会员及其他合格投资者，可向本所申请 交易商资格： （一）依法可参加固定收益证券的交易； （二）设有负责固定收益证券业务的部门，配备合格的专业人员； （三）具备安全可靠的技术系统，建立完善的业务管理制度； （四）最近两年内未出现重大违法违规情况； （五）本所规定的其他条件。 2、交易商和一级交易商登录方式 （1）下载客户端1，通过本所派发的电子证书登录固定收益平台； （2）建立报盘系统，通过电子接口的方式参与固定收益平台交 1客户端下载地址HTTP://9  1 易。 3、交易时间 现券交易时间为每交易日的9:30-11:30、13:00-15:00。 4、债券产品 国债、地方政府债、高等级公司债（含企业债）、低等级公 司债（含企业债）、可分离交易可转债、中小企业私募债。 5、交易品种 现券交易。 6、价格申报 现券交易实行净价申报。 7、交易方式和流程 交易方式有：指定对手方报价、确定报价、待定报价、询价、 协议交易、意向申报等。 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 2 8. 国债、公司债的指定对手方交易报价起点 10 万，中小企业 私募债的指定对手方交易报价起点5 万。 9.指定对手方报价是指投资者采用场外方式谈妥要素后，由证 券公司通过固定收益平台指定对手方申报界面进行申报。指 定对手方报价的要素包括约定号、证券代码、证券账号、买 卖方向、转让价格、转让数量等。固定收益平台按照双方的 约定号对申报的证券代码、转让价格和转让数量进行匹配。 10. 协议转让是指具有自营和经纪业务资格的交易商与其客户 在场外谈妥要素后，由证券公司通过固定收益平台协议转让 界面进行申报。协议转让的要素包括约定号、证券代码、证 券账号、买卖方向、转让价格、转让数量等，协议转让采用 纯券过户的结算方式。 11. 意向申报是指交易商通过固定收益平台发布意向转让信息。 意向申报的要素包括证券账号、证券代码、买卖方向等。 8、结算模式 中央担保、净额结算：对于国债、地方政府债、高等级公 司债、可分离债采用确定报价、询价、待定报价、指定对手方报 价实行净额担保结算，结算公司作为中央对手方。日末，结算公 司对各个参与者的证券轧差清算，计算各参与者应收和应付之资 金和债券。结算周期为T+1。 非担保、全额结算：对于低等级公司债的询价、确定/待定 报价采用非担保全额结算模式。结算周期为T+1日末交收。 3 非担保、实时逐笔全额结算（即T+0 RTGS）：对于低等级债 的指定对手方交易和中小企业私募债券。 纯券过户：所有券种的协议交易，T+1过户。 投资者 流 通 方 流通机制 结算机制 式 国债、地方 所 有 投 交易