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地方融资平台文献综述 　　［摘要］为与中央政府刺激经济的政策对接，许多地方政府在财力有限的情况下，利用政府融资平台大量增加基础设施投资。文章阐述地方政府融资平台的内涵、特征、历史和现状，对多篇关于地方政府融资平台风险及建议的文献进行梳理，对多种观点进行归纳和总结，以期对未来相关领域的深入研究有所裨益。 　　［关键词］地方政府融资平台；融资担保；信用风险；金融监管 　　［作者简介］袁雨晴，山东大学管理学院本科生，研究方向：宏观经济，企业战略管理，山东济南，250100 　　［中图分类号］ F127 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1007-7723（2011）04-0004-0004 　　 　　一、引言 　　 　　地方融资平台，就是指地方政府发起设立，通过划拨土地、股权、规费、国债等资产，迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴作为还款承诺，以实现承接各路资金的目的，进而将资金运用于市政建设、公用事业等的项目。1994年分税制度的改革，削弱了地方政府的财力，但同时政府又要承担公共建设的职能，加大了政府的财政压力。2008年以来，我国实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，在宏观政策的引导下，地方政府融资平台出现了快速发展的势头，商业银行对地方政府融资平台的贷款增长较快。我们认为，其出现具有合理性，在城市化进程中，特别是应对金融危机，地方政府融资平台发挥了积极作用，但同时在运作过程中出现政企不分、管理不规范、信息不透明、资产负债率过高等问题。地方融资平台是一种渐成雏形又须加强监管和引导的项目，如何控制其运作风险，构建阳光融资体制，我们应予以高度关注，有必要做更深入的研究。 　　 　　二、地方政府融资平台的内涵及特征 　　 　　关于地方政府融资平台的概述，周小川（2009）指出“地方政府主要以政府所拥有的土地作质押进行融资，靠综合服务的收费能力而非项目自身的收费能力偿还债务。因此可能造成地方融资平台还债能力欠缺，银行产生不良资产等问题”。为实现与中央刺激经济的政策对接和配套，许多地方政府在财力有限的情况下，利用政府融资平台大量增加基础设施投资。由于地方政府不存在市场化融资的体制通道，所以选择另辟蹊径，成立了集融资、建设和经营、债务偿还为一体的城市投资公司作为融资平台，代替政府进行直接与间接融资，实现了地方政府市场化融资的目的。地方政府融资平台的类型包括：（1）各类开发区、园区投融资平台；（2）国有资产管理公司；（3）土地储备中心类公司；（4）城市投资建设公司；（5）财政部门建设的税费中心；（6）交通运输类政府投融资平台；（7）其他类型。 　　通过对大量文献期刊的阅读和归纳，笔者总结和提炼出地方政府融资平台的几大特征：（1）地方政府融资平台由政府主导或绝对控制。从注册资本来看基本来源于政府，公司主要负责人由政府任命或政府官员直接监管，当地政府决定重大项目的融资决策和资金投向。（2）主要功能是融入资金，借助此形式为政府进行市场化融资。（3）多数贷款偿还本息需要政府信用支持，并且地方财政直接或间接为融资承担责任或提供担保。（4）所融资金主要投入基础设施建设和准公益性项目，辅助地方政府更好地履行提供社会公共服务的职能。（5）结构特点明显，从用途来看主要用于基建投资；从政府层级来看，县级融资平台数量和贷款余额所占比例大；从融资平台贷款来源看，国开行和地方性金融机构所占比例高。不同类型机构之间分布不均匀。（6）规模增长迅速。2010年11月2日，中国财政部财科所所长贾康称，地方政府融资平台目前估算总规模达8万亿甚至更高，约占国内生产总值(GDP)的20%～25%。2009年末，金融机构地方融资平台贷款约7.2万亿元，占银行业总贷款的18%。在7.2万亿中，2009年新增贷款约为3.7万亿元，占51%。可见地方政府融资平台发展之迅猛，规模之壮大①。 　　 　　三、地方政府融资平台的历史和现状 　　 　　（一）地方政府融资平台的历史主要分为两阶段 　　第一阶段，政府政策催生出各地政府各种融资形式，1994年分税制度改革以来，地方政府的财权和事权不匹配。地方政府的事权没有减少，政府提供社会公共服务的职能凸显，在需要更多财政支出的同时，地方财力却显著下降了。据资料显示，2008年，地方本级财政支出占全国财政支出78.6%，比1994年提高11个百分点；地方本级财政收入占全国财政收入的46.7%，比1994年下降31.3个百分点。虽然通过税收返还和转移支付等财政政策，地方政府可用财力有所增加，但与增加的事权相比，仍捉襟见肘，由此衍生而出的地方政府融资的动力就显而易见了。为了弥补支出压力，地方政府融资形式不断变化，常运用一些过渡性的、非规范的融资方式，比如向国有企业借款，动用预算外资金的