《资本运营》全套课件.ppt

3. 《资本运营》 课程开设：第Ⅶ学期/3学分 课程性质：专业选修课/交叉科学 教学安排：理论教学+案例教学+课程作业 企业发展中的三个飞跃 １、产品生产→商品生产 　　　商品生产给企业财富带来的是数量极增加，而资本运营为企业带来的物质财富则是几何级的增加！　 　企业发展的战略：内部发展积累型 　　　　　　　　　外部交易扩张型 盈科数码动力“蛇吞象”  --香港电讯争购战 案例启示： 　　　1、盈动的前身只是市值不足1亿港元的上市公司，并没有任何实质性业务。自盈动推出发展数码港计划，并成功借壳上市之后，短短数月间，“盈动概念”亦成为香港股市一颗闪亮耀眼的新星，市值也已经上升到2000亿港元。此次盈动成功并购香港电讯使盈动顺利完成了从“虚拟概念”向“实质经济”转型和升华。 　　　2、在新经济的大旗下，旧的游戏规则似乎不再适用。在旧经济时代，包括厂房、机器、设备以及运营历史等才是公司实力的象征，而新经济令资产的定义出现一百八十度的大转弯，以网络公司为例，其最大的价值来自创新、知识和用户，新经济的磁力由此诞生。而且，这种磁力也在深刻地改变投资者的投资理念。 　　 yahoo!的神话 　　Yahoo!的故事就想是一则有风险投资家杜撰的神话。现在名震全球的著名搜索引擎公司和门户网站Yahoo!诞生于一间狭小的房间，得益于一位敏锐的风险投资家。 　　杨致远和戴维是Yahoo!的创始人。当时Internet上万维网技术开始流行，万维网网站数量以指数速度迅速膨胀。他们也迷上了Internet，作为业余爱好，他们分别收集自己喜爱的网点，然后相互交换。随着收集量的增加，管理也变的不容易，于是他们便利用自己掌握的软件技术开发了一个数据库管理系统来管理这些信息，并分类整理出了“杨致远和戴维的WWW网指南”放在万维网上让“网友”共享，并起名Yahoo! 　　　　 　　　随后Yahoo!的网址慢慢传播开来，每天有数以百计的人访问网站。Yahoo!引起了一向支持学生创新活动的斯坦福大学的注意，并免费向Yahoo!提供了服务器空间和通信线路。1994年，Internet进入了爆发性增长阶段，此时无论是收集网站信息的工作量还是访问Yahoo!网站的人数都在飞速增长（平均每天达100万人次）。 　　　对新的经济增长点极为敏感的风险投资者很快嗅到了Internet上的商业信息，鉴于Yahoo!当时的名声，许多投资者将目光投向了它。 　　　因为Yahoo!开始时所有服务都是免费的，如果投资，营业收入可能几乎为零，惟一让投资者感兴趣的是Yahoo!过百万的访问人数，实际上这才是最重要的。（眼球经济？），凭借此点，Yahoo!完全可能变成一个摇钱树。在此背景下，1995年4月，水杉基金（著名风险投资公司，曾投资过Apple、Oracle、Cisco）打破从不给任何免费服务和产品投资的先例，注资400万美元成立Yahoo!公司。这样Yahoo!正式成立，并有了第一笔正式运转的资金。 　　　1996年Yahoo!开始筹备上市工作，并于4月12日正式上市，股票上市报价13美金，最高到43美金，收盘于33美金。Yahoo!市值达8.5亿美金，是一年前成立时的200倍。 　　 　　　1998年是“雅虎”发展史上极其辉煌的一年， “雅虎”的平均日点击量超过7000万次， “雅虎”成为世界最知名的品牌之一，1998年9月公司市值达到将近250亿美元。1999年9月，Yahoo!中国开通。2000年1月7日股价创下了237.5美元的历史新高。 案例启示： 　　　１、Yahoo!的成功开始于杨致远等人的创意，在科技飞速发展的知识经济时代，一项伟大的创意不仅给自己创造极大的成功，而且可以为社会带来巨大财富。科技创造的奇迹是任何别的资源难以媲美的。 　　２、创业环境的重要。杨致远和戴维的创意在我国就无法实现，Yahoo!实在难以产生，更谈不上上市。因为我们的股份制和资本市场还不成熟。而美国是世界上风险投资的发源地，也是风险投资最发达，发育最完善的国家。杨致远能够辍学创业、盖茨能够大二时退学创办Microsoft都是值得我们深思的。 巨人是如何倒下的？ 发展历程 安徽怀远人，1984年毕业于浙江大学数学系，分配至安徽省统计局。 1989年下海创业，1991年成立巨人公司，推出M-6402汉卡。 1991年巨人总部从深圳迁往珠海。 1994年8月推出巨人“脑黄金‘，一炮打响。 发展历程 1994年，处于事业巅峰的史玉柱决定建造巨人大厦。当时巨人集团的资产规模已经超过亿元。 最初的计划是造18层公司自用的楼，并没有涉足房地产的计划，但后来设计更改为造70层的楼。 问题 盲目