中远海控(601919)2024年一季报点评：集运市场回归常态，综合服务商展现经营韧性.pdf

中远海控（601919）2024年一季报点评

1全球领先的集装箱航运综合服务商

中远海控是中远海运集团航运及码头经营主业上市旗舰企业和资本平台。公司成立于

2005年3月3日，2005年6月30日在香港联交所主板成功上市，2007年6月26日在上

海证券交易所成功上市。中远海控目前定位于以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营

和投资平台，是承担中远海运集团“加快打造世界一流航运科技企业”愿景目标的核心公司，

致力为客户提供“集装箱航运+港口+相关物流服务”的全链路解决方案。

图1：公司运输解决方案

数据来源：公司官网，西南证券整理

坚持持续推进“集装箱航运+港口+相关物流”一体化全球通道网络建设，努力为客户提

供数字化供应链服务。中远海控主要通过全资子公司中远海运集运和间接控股子公司东方海

外国际，经营国际、国内集装箱运输服务及相关业务。2023年公司集装箱航运业务实现营

收1681.3亿元，占比达94.2%，经营毛利为255.6亿元；同时，公司通过中远海运港口从

事集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务，2023年码头业务实现营收104亿元，占比为5.8%，

经营毛利为32.1亿元。公司凭借海内外航线网络及多式联运服务优势，强化港航联动，为

全球客户提供优质的数字化供应链服务。

图2：公司业务构成（2023年）

数据来源：公司公告，西南证券整理

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公司控股股东为中国远洋运输有限公司，实际控制人为国资委。截至2024年3月31

日，中国远洋运输有限公司及其所属公司合并持有本公司股份共计43.93%。集团下设有中

远海运能源、中远海运散运、中远海运客运等业务主体，致力于巩固和发展全球第一大综合

航运企业的地位，公司通过三个主要的子公司开展业务。

图3：公司股权结构（2024年3月31日）

数据来源：公司公告，西南证券整理

公司旗下中远海运集运，东方海外货柜航运均是世界领先国际集装箱运输服务商，公司

整体的运力规模在全球范围领先。截至2024年3月31日，中远海控自营运力规模达到510

艘/310.6百万标准箱，较年初上涨2.1%，公司运力规模保持在行业第一梯队；平均船龄为

13.1年，单船平均运力6090标准箱，较年初上涨0.5%。

图4：全球主要集装箱班轮公司

数据来源：公司官网，AlphalinerMonthly，西南证券整理

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图5：公司现有自营运力

数据来源：公司官网，AlphalinerMonthly，西南证券整理

公司持续优化全球布局，抢占全球经济新增长极。公司共经营283条国际航线（含国际

支线）、53条中国沿海航线及84条珠江三角洲和长江支线，合计挂靠全球约144个国家和

地区的599个港口。从2024年一季度具体航线的业务量上来看，亚洲区内（包括澳洲）航

线占比35%，中国大陆占比19%，跨太平洋占比18%。

图6：公司集装箱航运业务分航线货运量占比（2024Q1）

数据来源：公司官网，西南证券整理

中远海运港口的码头组合遍布中国沿海五大港口群及长江中下游、欧洲、地中海、中东、

东南亚、南美洲及非洲等。截至2023年12月31日，中远海运港口在全球38个港口运营

及管理371个泊位，其中224个为集装箱泊位，现年处理能力达约1.23亿标准箱。2024年

一季度，公司所属中远海运港口码头总吞吐量3326.2万标准箱，同比上升9.8%。从具体的

地区来看环渤海区域占比最高为35%，其次是海外港口占比为24%。

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