海外半导体设备行业游戏市场前景及投资研究报告：增速触底回升，AI需求高景气度.pdf

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联合研究|行业深度

目录

全球市场：行业周期见底，设备增速回升6

需求端：消费电子弱复苏，半导体销售额回暖6

供给端：稼动率底部回升，资本开支相对保守7

半导体设备：2024年低增长，2025年有望加速9

前道制造设备：DRAM改善，逻辑/代工遇冷10

ASML：调整年开局面临挑战，中国地区收入维持高水平10

AMAT：中国区域占比进一步提升，HBM业务快速增长11

LAM：收入处在较低水平，存储业务占比提升13

KLA：收入有望触底回升，盈利能力持续稳定15

TEL：DRAM领域占比提升，中国地区销售达新高16

后道封测设备：营收有所改善，AI需求驱动增长18

Disco：2023Q4营收同环比增加，IC领域需求增长18

Advantest：收入逐季改善，存储测试需求高增20

Teradyne：ATE表现平淡，机器人业务快速增长22

风险提示24

图表目录

图1：全球半导体销售额有望触底回升，半导体设备销售额增长放缓6

图2：全球智能手机销量预计在2024年增长2.8%6

图3：全球PC销量预计在2024年增长2.3%6

图4：全球平板电脑销量预计在2024年增长4.1%7

图5：全球服务器销量预计在2024年增长2.8%7

图6：IDC半导体市场预测（单位：亿美元）7

图7：WSTS半导体市场预测7

图8：Gartner半导体市场预测（单位：亿美元）7

图9：各家机构2024年半导体市场规模预测汇总7

图10：头部晶圆代工厂稼动率季度变化情况8

图11：全球半导体库存和晶圆厂产能利用率8

图12：头部晶圆代工厂销量变化8

图13：2025年全球半导体设备销售额有望提升至1,240亿美元9

图14：2025年前中国大陆都将成为最大的半导体设备市场9

图15：2024Q1ASML销售额和订单均呈现较大幅度下滑10

图16：2024Q1ASMLEUV销售额占比下降，中国大陆地区出货量占比仍在较高水平11

图17：2023Q4AMAT营收增速稳健仅小幅下滑，财年底在手订单略降（单位：亿美元）12

图18：2023Q4AMAT中国大陆收入占比创新高12

图19：2023Q4LamResearch销售额同比下滑幅度较大13

图20：2023Q4LamResearchDRAM领域销售额占比明显提升，中国大陆销售额占比维持高水平14