- 1、本文档共27页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
行2024年04月29日
业
报投资建议:强于大市(维持)
告
│非银金融上次建议:强于大市
行
业相对大盘走势
深互联网金融平台:科技与牌照共驱流量变现非银金融沪深300
度10%
研➢互联网金融平台:业务逐渐多元,流量加速变现
究-3%
1)行业发展脉络:业务结构由单一逐渐多元化,产品创新与牌照生意为主
-17%
要路径。2)主要金融信息服务商:东方财富在营收体量上遥遥领先,同花
顺ROE较优。从体量上来看,2023年,东方财富分别实现营收及归母净利-30%
润110.8、81.9亿元,在营收体量上领先同业,同花顺次之,实现营收及2023/52023/92023/122024/4
归母净利润35.6、14.0亿元;从盈利情况来看,2023年,东方财富归母净
作者
利率最高,为73.9%;同花顺ROE最高为19.2%,东方财富为11.4%。
分析师:刘雨辰
➢流量变现的路径选择一:金融牌照业务执业证书编号:S0590522100001
邮箱:liuyuch@
从盈利模式来看,主要金融信息服务商流量变现方式不同。一是东方财富、
指南针收购证券牌照,以金融牌照驱动发展。证券业务:规模效应形成东
联系人:耿张逸
财费率优势,推动东财经纪及两融业务市占率跨周期提升。指南针成功收
邮箱:gzhy@
购麦高证券,2023年实现首年经营性盈利,有望加速流量变现。基金代销:
东财系基金保有量较为领先,成本优势最终形成价格优势,测算东财2023
年综合代销费率0.23%,显著低于招行(1.84%)。
➢流量变现的路径选择二:研发驱动业务
二是同花顺、财富趋势深耕金融数据和行情交易系统服务,以科技研发驱
动发展。广告业务与金融信息服务:同花顺流量大幅领先同业,庞大用户
基础推动广告业务和金融信息服务收入领先同业;软件销售:行情系统领
域同花顺及财富趋势双寡头垄断格局,市场改革带来模块扩展,券商系统
升级改造为软件销售带来未来增长驱动点。用户流量差距影响销售成本,
东财及同花顺销售费用率低于10%,指南针超过50%。
➢政策利好叠加AI赋能,同花顺未来成长可期
1)监管推动券商提高信息科技投入将利好金融信息服务商,同花顺等金融
信息服务商有望受益于券商IT投入的增长。2)同花顺产品丰富度领先同
业,投资者规模扩张有望推动收入增长。3)科技投入助力业务发展,人工
您可能关注的文档
- 房地产行业24年3月行业月报:景气度低位,多渠道提振需求-240428.pdf
- 房地产行业2024年3月公司月报:市场销售仍在探底,房企强二线投资提升-240426.pdf
- 非银金融行业:打造金融业“国家队”,关注板块底部配置机会-240428.pdf
- 非银金融行业:打造金融业“国家队”,利好非银机构做优做强-240428.pdf
- 非银金融行业:私募股权投资市场月报(2024年2月)-240428.pdf
- 非银金融行业:私募股权投资市场月报(2024年3月)-240428.pdf
- 非银金融行业24Q1金融板块持仓点评:整体持仓水平仍位于低位-240426.pdf
- 非银金融行业专题研究报告:政策│如何理解国务院的金融企业国有资产管理报告?优化国有金融资本管理,来推动金融国企提质增效-240428.pdf
- 港股动态跟踪系列(一)-港股:风从何来?资金面改善是核心,政策出台是助力-240429.pdf
- 公用事业行业深度:开启新火电三部曲,煤价企稳-240428.pdf
- 新的一年工作展望.docx
- 医生年终个人工作的述职报告(3篇).docx
- 2023年消防设施操作员之消防设备中级技能考前冲刺练习题附答案详解.docx
- 2022-2023年环境影响评价工程师之环评技术导则与标准通关练习题包括详细解答.docx
- 2023年中级注册安全工程师之安全生产管理考前冲刺检测卷和答案.docx
- 2023年中级银行从业资格之中级银行管理考前冲刺测试卷提供答案解析.docx
- 2023年公共营养师之二级营养师通关模拟考试试卷附带答案.docx
- 证券分析师之发布证券研究报告业务考前冲刺模拟题库.docx
- 2022-2023年二级建造师之二建建设工程法规及相关知识综合提升测试卷附答案.docx
- 2023年二级建造师之二建机电工程实务通关模拟考试试卷提供答案解析.docx
文档评论(0)