利率市场跟踪：国家发改委，加快推动超长期特别国债落地.pdfVIP

3909.70亿元，到期总额788.10亿元，净融资额3121.60亿元；二级市场方

面，本周市场整体下行，且长端优于短端、国开优于国债。其中，1年、3年、

5年、7年、10年和30年国债收益率分别变化-0.25BP、0.06BP、-3.64BP、

-3.42BP、-2.97BP和-4.59BP，10Y-1Y国债到期收益率由上周五的58.79BP

压缩至56.07BP。同期限国开债收益率分别变化2.11BP、-2.41BP、-3.07BP、

-6.25BP、-7.96BP和-6.16BP，10Y-1Y国开债到期收益率曲线由上周五的

58.48BP压缩至48.41BP。隐含税率方面，10年期国开债隐含税率为2.71%，

较上周五的4.71%大幅回落。

后市展望：短期来看，仍需考虑经济数据回暖对市场定价修复带来的边际影响，

利率下行速度较年初已有所放缓，但在欠配背景下向下动力仍然较强，近期利

率波动或来源于供给压力扰动。中长期来看，基本面修复和通胀回升仍需货币

政策的发力配合，央行发声表明降准仍有空间，利率中枢向下有其确定性，预

计利率在多重因素影响下仍有向下动能。

风险提示：经济运行超预期，政策存在不确定性。

请务必阅读正文后的重要声明部分

利率市场跟踪周报（4.15-4.19）

目录

1重要事项1

2资金市场2

3债券市场4

4高频数据跟踪6

5后市展望6

6风险提示6

请务必阅读正文后的重要声明部分

利率市场跟踪周报（4.15-4.19）

1重要事项

（1）4月MLF缩量700亿元

2024年4月15日，央行续作4月MLF规模1000亿元（4月MLF到期为1700亿元）

并维持操作利率为2.5%不变，该操作为央行连续两月缩量续作MLF。与3月缩量续作MLF

相比，央行在公开市场业务交易公告中对4月MLF的缩量续作未提及“全额满足了金融机

构需求”。

（2）一季度实际GDP同比增长5.3%

根据国家统计局初步核算，我国2024年一季度GDP总值为296299亿元，按不变价格

计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。分产业看，第一产业增加值11538

亿元，同比增长3.3%；第二产业增加值109846亿元，增长6.0%；第三产业增加值174915

亿元，增长5.0%。

图1：生产法GDP结构图2：支出法GDP结构

%%

30.00

300.00

25.00

200.00

20.00

15.00100.00

10.00

0.00

5.00