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拥抱变革，适者生存

——全球资产和财富管理调研报告2023

普华永道近期发布的《全球资产和财富管理调研报告2023》显示，到2027年，投资者预期的转变将打破行业现状并重塑行业生态。资产和财富管理机构只有一个选择——拥抱变革，适者生存。

普华永道对全球250家资产管理机构和250家机构投资者的调研结果显示，到2027年，预计全球

16%的资产和财富管理机构将被整合或淘汰——这将是历史最高比例的两倍，凸显出全球资产

和财富管理行业正面临比以往任何时期都更为严峻的挑战。在社会、经济和地缘政治局势愈加

复杂的背景下，一些长期以来备受关注的重点领域，如数字化转型、投资者预期变化、行业整

合与“零售化”趋势等，获得了新的进展，但同时也带来了新的挑战。当前，管理者需要专注

于思考如何在瞬息万变的行业环境中实现适者生存并谋求发展。

生存与成功的五大要务

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在难得一遇的变局中把握方向

当前，投资者和资产管理机构最为担心未来一到两年内的通胀、市场波动和利率变动问题。

对资产和财富管理行业而言，实现超过市场基准、甚至超过低风险存款和货币市场基金的

收益，将是一项挑战。

重识客户需求

到2030年，全球预计将有68万亿美元的财富完成从“婴儿潮一代”到“千禧一代”的

代际传承，而非公开市场的进一步开放和投资配置的转变（包括对ETF需求的提升），

正在改变行业的竞争格局和发展前沿。

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拥抱技术前沿与变革

参与调研的机构投资者中，近90%相信革新性技术（包括大数据、人工智能和区块

链）的使用将为资产组合带来更好的表现。虽然资产管理机构在技术领域的投入与应

用已非常广泛，但仍然难以达到投资者预期。

在成本和竞争压力下扩大规模

随着行业集中度加速提升，预计到2027年，全球排名前10位的资产管理机构将控制

全球近一半的共同基金资产规模。随着资产管理机构在募资方面的需求提升，以及

其对实体经济的影响力不断增强，部分资产管理机构甚至考虑采取更为全面的方式以保持财务健康，例如通过与银行或保险机构进行并购重组、成立合资公司或公司联盟。

强化社会责任

参与调研的资产管理机构中，60%认为当前的市场环境下，环境、社会和治理（ESG）

领域的专业能力对投资组合管理团队至关重要，而相关的优秀人才却愈发稀缺。随着

资产和财富管理行业对于经济的影响力不断提升，资产管理机构的使命与社会责任也受到关注。

值得庆幸的是，面对瞬息万变的市场环境和不断变化的投资者需求，资产和财富管理行业表现出了非凡的韧性。为了应对不断积聚的短期压力，新生代的资产管理机构正在兴起，即具备了科技

赋能、以客户为中心、能够在传统和新兴的细分领域管理多种类型资产。普华永道预计，全球资

产和财富管理行业将在2027年基本完成转型。因此，管理者必须顺势而为，与时俱进。

2 拥抱变革，适者生存—全球资产和财富管理调研报告2023

设想2027年资产与财富管理行业CEO的一天

2027年6月7日（星期一）

上午8点

与品牌顾问和客户关系团队讨论如何提升公司的信

任评级和净推荐值（NetPromoterScoreorNPS），

并选择合适的数字渠道推广新的理财产品。

上午10点

与零售渠道CEO会面，协商收入分成安排，并确

定在双方合作的数字渠道客户忠诚度积分项目中，

哪方拥有客户关系和数据所有权。

中午12点

在参加立法委员会和电视公开露面之前，听取公司

事务简报，准备“净零”投资、中小企业贷款投放

和防止“漂绿”措施的相关议题，并听取对媒体和

市场反应的最新通报。

下午3点

与首席运营官会面，讨论进一步优化外包模式，通

过只保留核心职能部门来控制成本。

上午9点

与首席创新官通话，讨论最新的沙盒试验，需要快

速决定是否继续推进并准备召开董事会研究区块链

结算和托管安排相关议题。

上午11点

与首席投资官会面，讨论发行投资于通证化证券(tokenisedsecurities)的基金产品。

下午2点

与公司战略团队会面，讨论私人和/或数字银行的潜

在收购目标。

下午5点

在公司员工大会上讨论关于因种族和性别差异造成

的薪酬差距问题的研究成果以及未来举措。

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中国资产和财富管理行业主要发展机遇

过去几年，作为全球资产与财富管理行业的重要组成部分，即使面对复杂的市场和政策环境，

中国资产与财富管理行业在历经锤炼之后，仍然以坚定有序的步伐持续向前迈进，积极转型，

并呈现出以下各类战略发展机遇：

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基金投顾业务迎来关键发展期

基金投资顾问业务自2019年10月试点正式启动以来，已初具规模，但渗透率仍然较低。而随

着行业从卖方市场向买方市场转型