BDA-IDG资本小猪短租商业尽职调查报告-2017 02 23.pdfVIP

BDA对小猪短租的商业尽职调查报告

2017年2月23日

仅供IDGVC和华住集团参考

©BDA2017

目录

•摘要

•小猪短租的商业模式

•美国短租的特点和启示

•中国短租的市场潜力评估

•中国短租的竞争格局和关键成功因素

•小猪短租的增长潜力和盈利性

•附录

2

小猪短租成立于2012年，管理层几乎全部来自原蚂蚁短租团队；在独立创业后，

管理层坚持在中国继续实践Airbnb的商业模式，并重视房东管理和用户体验。

经过4年发展，小猪已经成为一家领先的中国在线短租预订平台

小猪短租发展历程小猪短租商业模式特点

•小猪短租创始人、CEO陈驰加入赶集并任蚂蚁短租总经

2011年理，学习Airbnb模式发展短租业务，小猪短租联合创始

人、COO王连涛同年加入蚂蚁短租团队

•受赶集整体战略影响，蚂蚁短租发展背离Airbnb模式，

2012年大量接入职业房东，陈驰、王连涛携蚂蚁短租核心团队

出走，创立小猪短租，继续坚持Airbnb模式发展短租业务，

但创业初期仍吸纳了大量职业房东以提升房源数量

•小猪短租转变思路，收缩房源扩展团队，集中力量在北

2013年京、上海发展个人房东，同时突破Airbnb平台化的发展

思路，开始介入房东经营，提高房客居住体验

•小猪短租以北京、上海为重点，加大房源扩展、房东运

2014年营和品牌推广力度，同时向流动性高的中心城市扩张，1

如成都、杭州等提供在线短租预订平台（onlinebooking）而非在

线分类信息平台（onlinelisting）

•小猪短租与芝麻信用进行合作，进一步拉动用户数量增

2015年长，小猪短租注册用户数达150万，在线房源量突破7万，2

全年销售间夜量超过100万

坚持Airbnb模式，主推个人房东及“分享体验”理念

2016年•2016年，小猪短租在线房源量达到10万，平台房东突破23

万人，全年销售间夜量达290万相比Airbnb，更重视用户体验、更多介入房东经营管

理

来源：公司信息，BDA研究与分析3

短租平台有非常清晰的价值诉求，一方面能够解决用户端的非标住宿需求（多

人多天的性价比和个性化体验提升），核心转化人群是有多人/多天出行需求

的中低端酒店用户；另一方面能够使部分房东获得超额利润（短租收益>机会

成本），核心大城市个人房东和度假胜地职业房东是短租房源发展的核心目标

中国短租市场的商业模式和核心诉求

短租房东短租平台短租房客

•将房源短租出去，可以使房东获得的收•目前的短租平台通过3种方式连接•标准化的酒店无法有效满足房客多样化

益超过将房源用于其他目的的机会成本，短租房东及短租房客，分别为B2C的居住需求，如多人、多