2023.10.09 牧原股份近期经营情况解读.docx

2023.10.09牧原股份近期经营情况解读

试点实施的“承包制”解读：

生产首席运营官李彦朋：

1、网上传播内容不符合公司承包制的概念和运营实质，公司实施的是公司内部共创共享机制，将优秀员工培养成为公司合伙人。

2、技术重要性与日俱增，非瘟后猪舍进行了巨大的升级，安装了一系列智能化设备，使得疾病净化等方面进行了巨大的提升。之前我们受限于不会使用智能猪舍，21年时环控、喷淋系统还有所欠缺。22年冬天第四轮非洲猪瘟发生后，非瘟防控路径越来越清晰，关键点越来越聚焦。如何用好猪舍、用好设备成为关键点。第四轮非瘟没有什么损失，只有一些子公司在猪瘟发生之初有一些损失，这是23年成本下降的基础。

当前机制已不能满足技术快速迭代的需求。23年公司研发从原点突破，在蓝耳、PED以及细菌病的防控技术上有所突破，经过测算一头猪成本下降空间非常大，而这需要全员快速接受并推广新技术，因此需要将被动的技术灌溉/技术赋能，改为主动的技术采纳吸收，而公司人员又多达十几万，因此需要采用员工共创共享的新机制。

3、新机制的首要问题是激励员工跟有效地执行全新的技术流程。非瘟往年防控好的区域，也是在非瘟严重的区域，但也能做到零发生。而22年辽宁等区域非瘟损失比较严重的区域，好的区域14元/kg，差的区域17-18元/kg。深究下来，装备、流程都是一致的，就是执行的差异，而如果靠监督监管，是很难完全做到位的，且要付出成本。所以需要新的机制发挥作用，让大家能够共享公司的发展成果。

新机制的实施将是公司和员工的双赢机制。猪还是集团的猪，种猪、饲料都是来自于集团，员工、用药、品控、销售等方面也没有差异。内部挖掘潜力空间巨大，其实也是做大蛋糕的一种方式，目的非常清晰，对那些有意愿以及能力优秀的员工，充分发挥其优势，把我们的操作做到位，把经营的小事做具体，就能做低成本，员工的奖金也就更多。有一批优秀的员工、干部参与到共创共享的激励机制中。也存在一批人不愿意承担风险，那么在竞聘的机制中就会靠后。

4、发展成果：以辽宁为例，生产单元的成绩提升20%，断奶体重75kg提升到91.63kg，承包人的工资加奖金提升50%。各个地区都在相继开展试点。

目前实行的共创共享机制，没有改变牧原的自繁自养模式。各个方面都和以前一致，只是引入了共创共享的新机制，旨在激发员工积极性，发挥员工主人翁精神。

Q：员工流动？

A：没有传言的大规模裁员，即使在过去猪周期的最低谷公司也从未有过。22年底员工14.04万，23年6月为13.9万，同时公司在不断的提升员工的能力和素质，比如刚提到的新激励机制，要求合伙人不断学习新技术，因此需要合伙人有更强的学习技术的能力，所以这会是我们未来在人员能力提升方面的一个重点工作。现在更需要优秀的员工，饲养更多的猪，实现人效的提升、成本的下降。

Q：公司现金流情况？

A：安全充裕，二季度末货币资金余额175亿，随着Q3猪价上升，公司现金流更加充裕，Q3每月的经营性现金净流入超过20亿，总体看今年的现金流仍然是非常健康的。

Q：共创共享机制是否需要员工垫资？

A：员工不需要垫资。

Q：共创共享机制对猪场业绩的提升？

A：各区域都有试点，不论是在大家比较关注的东北还是在中原、河南的很多场线业绩提升还是比较明显，但刚开始推行，总体成绩显现还需要一段时间，目前有案例说明产房的成绩提升较为明显。

Q：目前能繁300万头，年底的增长规划？

A：小幅增长，但是也基本上可以认为就在这个水平附近了。

Q：出栏目标？

A：目前还没有迹象表明我们必须去修改今年的出栏区间。9月份出栏的环比下降是正常的生产安排，有一部分是主动安排的，有一部分是根据出栏猪批次的具体的生长情况，不完全说是100%主观可以调控。

Q：辽宁最开始成本高的原因？

A：历史问题有特定的背景。养殖行业影响最大的是疫病因素，不光是辽宁，公司整体在22年疫病防控上有些问题，养殖周期长，23年上半年辽宁成本排名是落后的，成本到了17元多/kg。但这也是一个长期的问题，它不是当下能够扭转的。

共创共享机制是针对集团新技术在全公司的落地，最终是要推向全公司。追求的是公司成本降低，批次利润结算方案得到的员工激励更高。

Q：共创共享机制最终对成本的影响？

A：员工执行到位后成本有1-2元的空间，但不是所有都能做到极致空间，所以会把机制跑起来再看。

Q：集团短债占比稍高？

A：养殖企业短期债务高，是行业性的特定的现象。资产中包括猪舍、生产性生物资产和存栏的商品猪，占50%以上，不是银行要求的合格抵押品，所以很难通过资产负债表当中的金额最大科目的资产去获得抵押贷款，因此公司贷款主要是以流动资金的短期信用贷款为主。所以经营特点决定公司以中短期的信用贷款为主。

这个现象存在很多年了，我们现在能够做首先是长期持续的提高生产成绩，降低成本，