不良资产投资培训(精品课件42).pptx

不良资产

培训PPT

Non-performingAsset

2018

主讲人：

3不良资产处置方式

AMC概况

AssetManagementCompany

不良资产投资机遇

Investmentopportunity

不良资产概述

Non-performingAsset

CONTENTS

DisposalModel

4

2

1

不良资产概述

Non-performingAsset

01

Non-performingAsset

在现实条件约束下，不能实现预期收益的资产或资

产组合。（实际价值低于账面价值的资产）

来源于银行坏账，非银行金融机构、非金融企业、

个人等各类主体在对外借贷、业务经营、担保租

赁等各类经济行为中都可能产生不良资产

什么是不良资产？

不良资产来源

银行的不良资产主要指不良贷款（NPL）。98年以后，中国引进西方的风控机制，将贷款分为“正常

”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”五级。

贷款分类可疑损失

2%25%50%100%

银行不良资产

银行不良资产

正常贷款

风险准备金

我国银行业不良贷款余额

不良资产处置行业发展历史

01政策性阶段（1999年-2006年）

1997年，亚洲金融危机爆发，国有商业银行不良贷款激增

●1999年，第九届全国人大《政府工作报告》：建立四大金融资产管理公司信达、长城、东方、

华融对口接收建行、农行、中行工行的不良贷款

2000年11月，国务院颁布《金融资产管理公司条例》，明确了四大资产管理公司的运作框架，

促进了不良资产的处置和资产管理公司的规范运作

●2006年，四大资产管理公司相继完成考核目标，政策性阶段接近尾声

02商业化转型阶段（2004年-2008年）

●2004年，财政部对四大资产管理公司不良资产处置实施考核责任制，允许四大资管公司开启商

业化业务的探索，四大行第二次大型不良资产剥离

●2007-2008年，四大资管商业化业务和政策性业务分账核算，商业化业务自负盈亏，四大资管

公司将不良贷款逐步拓宽至非银金融机构不良资产；开始布局多元化业务平台。

03全面商业化阶段（2010年-至今）——迈入“4+2+N“格局

2010年6月开始，AMC机构进行股份制改造（2010年信达完成股改，2012年华融完成股改）

2013年11月，银监会发布《关于地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量收购处置业务资

质认可条件等有关问题的通知》，允许各省设立或授权宜家地方资产管理公司

2017年。外资首次独立进入中国不良资产市场（私募公司LoneStar和PAG先后投资中国不

良贷款投资组合）。

不良资产处置生态链

AMC概述

AssetManagementCompany

02

我国的资产管理公司(AssetManagement

Corporation，AMC)是国务院在借鉴国际经验的基

础上成立的以解决不良资产为目的的金融性公司，也是在资本市场上运作的投资银行类公司。AMC机构折价从金融机构收购不良资产，然后通过各种处置手段，赚取一定价差。目前我国参与不良资产的AMC类别较多，形成了层次分明的金字塔结构。

AMC概述

御用

“AMC”

目前市场数量已超过50家

2

民营非持牌AMC

N

主要市场玩家——“4+2+N”产业格局

4

截止2017年底已成立58家注册地方AMC

每省≤2家

行业领头

传统AMC运营模式

业务来源：AMC公司批量转

让（10户以上），金融机构非批量转让（10户以下），禁止接受个人不良贷款

处置方式：无限制，均可实施

竞争优势：机制灵活

业务来源：没有限制

处置方式：追偿债务、租赁、

转让、重组、资产置换、委托处置、债权股、资产证券化等。

竞争优势：渠道和处置经验

丰富，人才和资本金雄厚，多元化经营分散风险

业务来源：不良资产包批量

转让（3户以上）、省外不良资产包非批量转让（3户以下）、AMC公司相互转让

处置方式：债务转让、对外

转让

竞争优势：与地方银行、政

府、企业关系紧密，承接地方不良能力较强

各类AMC公司对比

民营AMC

四大AMC

地方AMC

银行、企业的不良

资产出售价格通常

较其面