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我国企业的负债比率情况 医药、仪器、电子、食品等行业的财务杠杆一向较低，而造纸、钢铁、水泥业的财务杠杆则一直较高，管制行业如：电话、电力、煤气等行业的公司财务杠杆最高。 民航业属于较高管制的行业，从我国航空业的资产负债率来看，各航空公司的资产负债率都较高，均在65％以上。如南方航空为目前的83.9%，东方航空为目前的90.8%。 国外航空公司资产负债率大多在70%左右，部分经营业绩较好的航空公司更低，如国泰航空、新加坡航空的资产负债率分别在60%和45%左右。 第三十页，共四十六页，2022年，8月28日 1.负债比率(Debt Ratio) 企业实践中： 1.从债权人立场，负债比率越低表示偿债能力越强。 2.从股东立场，当企业的全部资本利润率大于负债利息率时，负债有利，负债比率越高，其收益越高，但风险也增大。 3.从经营者立场，适度的负债有利于经营的灵活性。 财务管理应权衡利弊，分析负债产生的收益和带来的风险，作出正确的财务决策。 第三十一页，共四十六页，2022年，8月28日 负债比率的延伸指标： 股东权益比率=股东权益总额÷资产总额 权益乘数=1÷股东权益比率 产权比率=负债总额÷股东权益总额 第三十二页，共四十六页，2022年，8月28日 （二）长期偿债能力分析 2.已获利息倍数（利息保障倍数） 是息税前利润与利息费用之比。 公式：已获利息倍数=息税前利润/利息费用 利息费用应包含债务费用和资本化利息 意义:用以衡量偿付债务利息的能力。 分析方法：该指标的值至少应当大于1, 且比值越高,长期偿债能力越强 第三十三页，共四十六页，2022年，8月28日 财务管理财务分析课件 第一页，共四十六页，2022年，8月28日 导言： 蓝田股份财务案例 第二页，共四十六页，2022年，8月28日 第三页，共四十六页，2022年，8月28日 第三章 财务分析 财务分析基础 财务能力分析 财务趋势分析 财务综合分析 第四页，共四十六页，2022年，8月28日 第一节 财务分析基础 一、财务分析的作用 （1）全面评价企业在一定时期内的各种财务能力 （2）为企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员提供更加系统的、完整的会计信息 （3）检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况 第五页，共四十六页，2022年，8月28日 第一节 财务分析基础 二、财务分析的目的 债权人-投资的安全性 偿债能力和盈利能力分析分析 股权投资者-资本的保值和增值 盈利能力分析 管理层-企业经营理财的各方面 综合分析 审计师-财务信息的真实性 政府-依据身份而定 第六页，共四十六页，2022年，8月28日 第一节 财务分析基础 三、财务分析的内容 1.偿债能力分析 2.营运能力分析 3.盈利能力分析 4.发展能力分析 5.财务趋势分析 6.财务综合分析 第七页，共四十六页，2022年，8月28日 第一节 财务分析基础 四、财务分析的方法 1.比率分析法 含义：是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业财务状况的分析方法。 （1）构成比率 （2）效率比率 （3）相关比率 注 意： 对比项目的相关性 对比口径的一致性 衡量标准的科学性 第八页，共四十六页，2022年，8月28日 第一节 财务分析基础 四、财务分析的方法 2.比较分析法 含义：是将同一企业不同时期财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法。 （1）纵向比较分析法（趋势分析法） （2）横向比较分析法 注 意： 计算口径一致性 偶发性项目影响 例外原则 第九页，共四十六页，2022年，8月28日 第一节 财务分析基础 五、财务分析的程序 为作出经济决策提供各种建议 进行因素分析，抓住主要 矛盾 选择适当的分析方法，确定分析指标 确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料 第十页，共四十六页，2022年，8月28日 第一节 财务分析基础 六、财务分析的基础 资产负债表原理 资产=负债+所有者权益 利润表原理 利润=收入-成本费用 现金流量表原理 现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出) 具体例子见书 第十一页，共四十六页，2022年，8月28日 第十二页，共四十六页，2022年，8月28日 第十三页，共四十六页，2022年，8月28日