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事务所合并对审计质量和审计定价的影响会计师事务所合并的效果审计质量、审计收费与市场反应 一、 事务所合并的效果 近年来，会计师事务所被允许通过合并实现“伟大的成就”，这已成为中国政府相关部门、行业组织和理论家的共识。中国注册会计师协会于2007年印发了 《关于推动会计师事务所做大做强的意见》,积极支持事务所在依法、自愿、协商的基础上进行合并。根据笔者的统计,2006 - 2009年间我国证券市场上就发生了31起事务所合并案。 我国会计师事务所合并的效果到底如何? 关于合并对审计质量的影响,一方面,曾亚敏和张俊生对我国2006 - 2009年初8起事务所合并案研究后发现,合并后客户的操控性应计显著下降,盈余反应系数显著提高,表明合并有助于提高审计质量［1］。另一方面,李明辉以2005年德勤华永与北京天健及深圳天健信德合并案、2008年中瑞华恒信与岳华合并案为对象,发现合并未必意味着审计质量的提高,中瑞岳华的审计质量甚至有所下降［2］。刘启亮等对1999 - 2007年的事务所合并研究发现,我国本土事务所的扩张总体上没有改进审计质量［3］。Chan和Wu利用我国1999 - 2006年事务所合并数据,发现证券所之间合并当年出具非标意见的概率提高。然而,证券所合并非证券所后的审计质量并没有提高,这表明公众客户的规模( 累计在险准租) 更可能作为担保品以防范审计违规行为［4］。关于合并对审计收费的影响,蔡春等发现从2002年到2008年,内资所合并后的审计收费仅缓慢增长［5］。房巧玲和李晓燕［6］、李明辉等［7］都发现合并后的审计收费显著提高。 总体上看,关于事务所合并效果的研究结论并不一致,研究设计上也存在一定的不足。例如,曾亚敏和张俊生、李明辉仅分析了少数个案; 刘启亮等、Chan和Wu对政策引导下的2007 - 2009年间合并案较少涉及。关于审计收费,蔡春等主要采用描述性统计,没有严格控制其他影响审计收费的因素。房巧玲和李晓燕只是对合并前后1年审计收费进行了检验,数据期间较短。李明辉等混合了证券所之间的合并、证券所与非证券所的合并,且剔除了两年内连续发生合并的案例。鉴于2006 - 2009年间连续发生合并的都是重量级大所,剔除这些合并可能使研究结论存在较大的片面性,因此本文包含了这些合并案例。 基于2006 - 2009年间我国证券市场上内资事务所之间的合并案例,从事务所自身审计质量、 上市公司对合并的看法( 审计收费) 以及投资者对合并的反应这三个角度,分析合并的效果。本文的贡献在于: ( 1) 较为完整地分析了2006 - 2009年间我国证券市场上发生的内资事务所合并案例, 这有助于确保本文结论的外部效度。( 2) 进一步区分了合并双方的相对大小,以及在合并后是否进入内资十大,对合并前后共四年的数据进行了对比分析,从而有助于更深入地了解我国事务所合并的效果。( 3) 检验了证券市场对事务所合并的市场反应。 二、 理论分析与研究假设 (一) 审计质量决定事务所的质量 审计质量是审计师发现被审计单位会计违规并揭露这种违规行为的联合概率( De Angelo, 1981)［8］。前者取决于审计师的专业胜任能力,后者取决于审计师的独立性。从专业胜任能力看, 事务所合并后的规模快速扩大,从而可以投入更多的人力物力来进行技术研发和质量控制。合并也为专业化投资提供了可能,可以提高事务所的专业化程度［9］,而行业专长有助于提高事务所发现财务报表中错报的能力。从独立性角度看,当审计市场分散时,激烈的行业竞争可能会使事务所为了赢取客户资源而出具迎合客户的不公正审计意见,直接降低了审计质量; 合并使事务所迅速扩大了规模,此时如果事务所因低质量的审计服务而遭受惩罚,其声誉受损不仅意味着可能向该笔业务委托人支付赔偿,而且还可能导致已有客户和潜在客户的流失。因此,合并后的大所有更强烈的动机保持独立性以维护品牌声誉。与此同时,大事务所来自某一客户的收入占总收入的比例相对较小,其对客户的经济依赖性相对较弱,也更容易抵制来自客户的压力。此外,事务所合并后,原先来自于不同事务所的合伙人之间会形成一种内部制衡,以维护新事务所的声誉和整体利益,从而有利于保证事务所的执业质量［2］。为此,本文提出以下假设: H1: 会计师事务所合并能提高审计质量。 (二) 合并也可能导致审计收费和成本节约 审计收费水平是事务所与客户讨价还价的结果,它在一定程度上能体现客户对审计服务的认可程度。合并对审计收费的影响存在不确定性。一方面,合并后的事务所可能通过劳动生产率的提高来实现规模经济和范围经济,可以投入更多的人力物力来进行专门化知识领域投资,成为行业审计专家。通过合并,可以重新部署战略资产以获取资产的最佳利用,提升管理技能,从而导致边际成本降低。而且,两个地理位置互补的事