新资本协议内部评级法对银行信用风险的影响研究.docx

新资本协议内部评级法对银行信用风险的影响研究 一、 内部评级法亲经济周期效应 经过六年的修订，2005年6月，委员会发布了《国际银行资本计算法》（以下简称“新资本协议”）关于统一银行资本计量和资本标准的国际协议。新资本协议吸收了近年来国际化大银行风险计量技术的最新进展,借鉴了90年代国际银行资本监管的成功实践,建立了有效资本监管的三大支柱,即最低资本要求、资本充足率的监督检查程序和信息披露。在第一支柱框架下,商业银行将资本覆盖风险的范围从1988年资本协议的信用风险、市场风险扩大到操作风险,允许商业银行采用复杂程度不同的方法计提资本,其中信用风险包括标准法、初级内部评级法和高级内部评级法,市场风险包括标准法、内部模型法,操作风险包括基本指标法、标准法和高级计量法,并明确了商业银行采取各种方法的最低合规性要求。在第二支柱框架下,基于对商业银行内部资本评估程序有效性的判断,监管当局有权提高对单个银行的最低资本要求,以确保银行持有的资本能充分抵御面临的各类风险。新资本协议使得监管资本更加全面、更加敏感地反映银行风险状况,为商业银行改进风险管理提供了激励,获得了国际银行业的广泛认同。 信用风险内部评级法(IRB)是新资本协议的核心,也是新资本协议提高风险敏感性的主要体现。在内部评级法框架下,监管当局允许符合规定条件的商业银行使用内部计量的违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、违约风险暴露(EAD)和期限(M)等风险参数并按照统一的风险权重函数计算资本要求。若实施初级内部评级法,商业银行只需计算PD,其他风险参数采取监管当局确定的统一值;若实施高级内部评级法,所有风险参数都由商业银行计量。然而,商业银行资产风险是随时间变化的(time-varying),随着经济繁荣与萧条的转换,商业银行信用风险发生周期性变化,反映信用风险的PD、LGD、EAD等风险参数会直接体现这些变化。有关研究认为,实施内部评级法后信用风险的监管资本要求将发生周期性波动,引起信贷供给的波动幅度扩大,导致实体经济的周期性波幅放大,即形成所谓的亲经济周期效应(pro-cyclicality)。巴塞尔委员会调查结果表明,全球范围内大多数大型商业银行都将采用内部评级法。由于大型商业银行是信贷供给的主体,因此内部评级法的亲经济周期效应受到格外关注。 亲经济周期效应从广义上可以定义为主要金融变量(如信贷、利差、期限、贷款损失准备等)与实体经济变量随着经济周期的共同运动(Burton,2004)。从一般意义上讲,金融体系本身就具有亲经济周期的特点。在一定程度上,这种经济变量之间的共同运动,特别是信贷增长,是正常的、健康的,甚至可以认为是稳健银行体系的特征(Vinals,2004)。研究内部评级法亲经济周期效应的关键是:(1)由1988资本协议过渡到内部评级法是否导致信贷运行乃至经济周期的过度波动(excessive fluctuation);(2)如果存在这种效应,监管当局是否能够以及如何解决该问题;换句话说,就是能否在保留内部评级法优点的同时,又矫正其对宏观经济运行的负面影响。 本文结构安排如下:第二部分以既有研究文献为基础从理论角度分析内部评级法亲经济周期效应问题;第三部分研究内部评级法几个风险参数的周期性波动;第四部分讨论缓解亲经济周期效应的机制;第五部分简要总结。 二、 资本监管对信贷扩张的约束效应 银行信贷活动具有信息生产功能,银行的贷前筛选、贷后监控以及银企关系的维护都有助于克服信息不对称,因此其他融资方式(资本市场、其他金融中介的融资)的扩张无法完全抵消银行信贷收缩的影响。大量实证分析表明,商业银行信贷扩张与经济增长之间存在着广泛的正相关关系。金融体系影响经济周期的最主要渠道是所谓的“金融加速器”(financial accelerator)。其来自于借贷双方之间的信息不对称以及与此相关的代理成本。银行为缓解信息不对称带来的问题,其贷款决策通常基于抵押品、借款人净值和可观察的现金流,使得贷款供给和定价容易受到借款人资产负债表和收益负面冲击的影响,进而通过影响实际支出导致亲经济周期回波效应。在该分析框架下,抵押品价格变化在亲经济周期效应中发挥重要的作用,经济扩张时期资产价格上涨推动抵押品价值上升,提高了借款人举债能力,推动信贷进一步扩张;反之,经济衰退时期,抵押品价格下跌导致信贷更大幅度收缩。Craig,Davis&Pascual(2004)的实证分析表明,房地产价格变化是导致亚洲区银行体系亲经济周期的最重要因素,并且这种效应在经济扩张和经济衰退时期不对称,在经济衰退时期的信贷收缩效应大于经济上涨时期的信贷扩张效应,这说明经济衰退时期房地产价格变化的相关性更高。金融加速器理论为信贷循环的亲经济周期效应提供了一种解释,但其认为信贷循环主要是需求驱动的,与商业银行的贷